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前言
新疆城建股份有限公司将于2003年11月18日向社会公开发行6000万股A股,发行价格每股5.96元,市盈率为19.75倍。11月17日,公司A股发行网上路演在中国证券网、华泰证券网联合举行。网友们围绕新疆城建的经营业绩、财务状况等方面提出咨询,也详细探讨了本次发行可能存在的风险和收益,获得了满意的答复。网上路演的4个小时在728个问题的热烈交流中
悄悄逝去,通过互联网互动式的面对面交流,新疆城建给投资者带来了一份满意的答卷。
为帮助投资者充分了解此次网上路演的详细情况,我们现挑选了其中部分精彩内容在此回放。
嘉宾介绍
刘军 新疆城建股份有限公司董事长
季为 新疆城建股份有限公司总经理
王疆 新疆城建股份有限公司董事会秘书
李丽 新疆城建股份有限公司总会计师
宁敖 华泰证券投行管理总部总经理
贺文慧 华泰证券投行南京总部副总经理
陶军 华泰证券投行南京总部执行董事
郭晖 华泰证券投行南京总部高级经理
嘉宾致辞摘要
新疆城建董事长刘军先生
各位来宾、各位网友:
下午好！
借此机会,我谨代表新疆城建股份有限公司董事会和全体员工,欢迎各位参加新疆城建首次发行A股网上路演推介,并向在新疆城建发展中给予我们关心与支持的社会各界朋友表示诚挚的感谢！
新疆城建股份有限公司成立于1993年,主要从事城市道路、桥梁、供水等基础设施的建设和运营。目前,公司在自身实力、市场信誉、工程业绩、管理水平、质量状况、维保修能力和服务态度等方面都具有一定优势,已成为乌鲁木齐市乃至新疆维吾尔自治区最大的从事市政设施建设、运营的股份制企业。公司城市基础设施建设一般业务占乌鲁木齐市的市场份额原为49%左右,2001年投资组建新疆市政工程有限责任公司后,大幅提高到现在的90%左右,并开始向自治区内其他地区中心城市扩展。新疆城建供水分公司的两个水厂是全市现有水厂中投资规模、生产技术、生产设备、经济效益最好的,目前公司源水生产业务占全市产水量的23%。
新疆城建经过十年的发展,公司在资本、人才、管理、制度建设等方面都有了一定的积累,建立和不断完善了企业法人治理结构,形成了决策民主、管理科学、运作规范的现代企业运作模式,为今后的发展打下了良好的基础。
以市场为导向,以创新为动力,以效益为目标是新疆城建的经营理念,公司此次股票发行上市,是新疆城建发展的重要里程碑,对进一步提升企业的核心竞争力,为公司的快速发展提供了一个良好的机遇。
与此同时,新疆城建也深感责任重大。面对广大投资者的关注、信任和支持,公司将严格按照法律、法规和有关规定,规范运作、科学管理,切实维护全体股东的利益,以更加勤勉的工作创造良好的业绩,回报广大投资者。
今天我们非常高兴能够借此机会,与各位投资者进行网上交流,对大家的提问,我们将力求给予满意的答复。
谢谢大家！
网上交流精选
发行
问:刘董事长,能给股民谈谈股份公司的发展历程吗?
答:今年的2月25日是新疆城建成立十周年纪念日。我们可以把这十年简单地划为两个发展阶段:1993年初期到1996年以前为成立初期,由市政系统各单位抽调17人成立,完成了对股份公司运作机制的掌握,对资本最初原始的积累,对企业认识透彻的过程；第二个阶段为1996年以后到上市阶段,这个阶段是公司逐步走向成熟的时期,完成了原始资本积累的过程,总资产从750万到7亿4千万,净资产从750万到2亿1千多万,公司连续多年投资者回报率在20%以上,八、九年来原始股东投资基本上已回收。我们认为,此次上市对于新疆城建来说是水到渠成。上市后,企业资产、社会影响、品牌、管理者的经验都已成熟,这些都为今后的发展打下了良好的基础。
问:公司是以何种方式设立的?发起人是谁呀?
答:本公司是经新疆维吾尔自治区经济体制改革委员会新体改[1992]58号文《对设立乌鲁木齐市建设开发股份有限公司请示的批复》批准,由六家单位共同发起,并向其他法人和内部职工以定向募集方式设立的股份有限公司。
发起人有:乌鲁木齐市自来水公司、乌鲁木齐市市政工程公司、乌鲁木齐市市政工程建设处、乌鲁木齐市计划节约用水办公室、乌鲁木齐市市政工程养护管理处和乌鲁木齐市郊区公路养护管理处。
问: 公司的发行价格基于哪几个方面?
答:公司在制定发行价时已经制作了发行定价分析报告,综合考虑了以下几个因素:公司主营业务状况、公司盈利水平、公司行业地位、财务风险、目前可比上市公司的平均市价。经过现金流量分析等模型分析制定了目前的发行价格5.96元。
问: 刘董事长,新疆城建股票上市之后,有何感想?您最大的期望是什么?
答: 在高兴的同时也感到责任更大了。希望新疆城建利用发行上市的契机,实现加速增长,以良好的业绩回报投资者。
问: 作为上市推荐人,宁敖总经理你对企业的管理层和公司今后发展有何建设性建议?
答: 以城市基础设施建设为龙头,城市源水供应为支撑,建立横跨多领域的大城建业务体系。
问: 这只股票的投资价值在哪里?有没有投机价值?
答:投资价值:1,价格便宜,市盈率低；2,公司一方面有稳定收益(水业务),同时也有与西部大开发密切相关的市政建设业务,有一定成长性。
财务
问: 公司今年的现金流是否正常?
答:2002年度、2003年1～9月公司经营性现金流量分别为827.91万元、3227.71万元,2002年度、2003年1～9月现金及等价物净增加额为2233.63万元、1940.28万元。
问: 公司2002年的盈利状况如何?
答:公司自成立以来,一直保持着良好的发展势头。2000年～2002年,主营业务收入分别为9736.63万元、18100.95万元、37352.87万元,净利润分别为2323.71万元、3577.31万元(扣除非经常性损益后为2537.05万元)、3033.63万元(扣除非经常性损益后为2999.23万元),主营业务收入与净利润持续增长,盈利能力不断提高。
问: 公司如何看待上市公司做假帐的问题,贵公司的财务帐目是完全公开的么?
答:上市公司做假帐破坏了中国证券市场存在的基础,不仅是一个诚信的问题而且是一个法律责任的问题。新疆城建上市后,作为一家公众公司,会严格尊照《公司法》、《会计法》、《证券法》以及其他上市公司信息披露的法律法规的要求,做到充分持续的信息披露。
问: 公司今年上半年应收帐款的增长加大了公司的财务风险吗?
答:公司应收款项主要是应收源水款和市政工程款,欠款单位多是受产业政策支持的公用事业企业和市政建设项目管理部门。源水结算尾款一般均能在次年结清,市政工程建设资金多是国家预算内资金,应收工程款多为跨年度工程,在工程竣工且国家预算内资金到位情况下多能进行结算。因此不会产生财务风险。
问:请介绍公司独立董事的情况?公司现有无对外担保事项?
答:我公司现有三名独立董事,占董事会总人数的三分之一,他们三位分别是全泽先生,朱瑛女士,刘永佶先生。其中朱瑛女士是会计专业人士。三位独立董事对我公司完善的治理结构发挥着重要的作用。我公司对外担保目前均为公司对子公司的担保。而且均经过董事会决策程序的批准。不存在未披露的担保事项。公司管理层对外担保的运用十分谨慎,而且正在制订对外担保的有关硬性条件和决策细则。
问:公司的主要财务优势有哪些?
答:公司的主要财务优势:资产质量优良,结构合理,不存在由于资产问题对公司未来收益或生产经营造成不利影响的隐患；资产负债率适中,负债结构合理,本次发行成功后,将能够大大充实公司的资本实力,增强公司抵御市场风险的能力,进一步树立公司的经营优势,使公司整体实力得到质的提高。
问:公司是否享受税收政策优惠?
答:2001年度～2010年度,公司及控股子公司新疆市政工程有限责任公司享受企业所得税减按15%征收的优惠政策。
问:宁总,公司经营好坏从公布的财务数据上就可以看到,但是哪些财务数据才是我们应当进行关注的,请给一个刚入股市的小股民指点指点！
答:公司经营好坏可以从多个方面来看,1、盈利能力,可看每股收益,每股净资产收益率。2、偿债能力,可看资产负债率,流动比率和速动比率。3,成长性,可看主营业务收入增长率,每股收益增长率。上述指标一般都是静态的,因此,投资时应更关注上述指标的动态变化。
行业
问: 季总:请简要介绍公司的城建项目?
答:乌市河滩路燕南立交桥、新明路立交桥、外环线八标高架立交桥、石墩子山水厂、柴窝埔引水管线、克拉马依东路道路改造、河滩路排水等。
问: 公司主要业务的前景如何?理由是什么?
答:新疆城建主要包括以下三块业务:市政基础设施建设(包括市政施工和建安施工)、城市源水供应和为配合城市建设改造适当的开发房地产业务,这三块业务在乌鲁木齐具有良好的前景。
一方面,业务本身具有客观内在规律需要不断发展,比如城市供水,只要有人居住,城市发展必须要有供水,是一种必须的产品；至于城市建设,随着时代的前景,需要不断的向前发展；另外房地产的开发,乌鲁木齐属于边远城市,老百姓的居住条件比发达城市相对落后,具有天然发展空间。
另一方面,由于我国现阶段宏观环境的支持下,特别是国家西部开发政策的提出决定公司上述业务在很长的一段时间,具有很大的发展前景。
问: 公司是否具有建筑业企业资质证书?是几级证书?
答:本公司具有新疆维吾尔自治区建设厅颁发的建筑业企业资质证书,具有市政工程施工二级资质。控股子公司新疆市政工程有限责任公司具有国家建设部颁发的市政工程施工总承包一级资质。
问: 国内城建企业与国外的差距何在?
答:国内和国外不能笼络加以比较。如果与先进和发达国家比,可能我们会有差距；如果和一般性国家比,作为我们中国人应当为我们的城建事业引以自豪。只要我们努力,随着时间的过渡,我相信我们的城建事业不会比任何国家差。
问: 公司今后是以市政基础建设为主业还是以水务市场为主业?
答: 市政基础建设与城市原水供应都是我公司的主营业务,这两方面,在上市后都会得到很大的发展。
管理
问: 请董秘回答,公司在保证施工安全方面采取了哪些措施?
答:公司一方面在施工现场设置安全可靠的防护设施,另一方面对员工加强安全教育培训,并设立了专门的安全监督、检查部门,把安全责任制层层落到实处,努力降低事故发生率。
问: 请问刘军:你认为,支持贵公司能够持续发展的动力是什么?
答: 良好的外部环境和高素质的员工队伍是我们公司持续发展的动力。
问: 刘董事长,公司具备哪些的竞争优势?
答:行业与区位优势:公司是乌鲁木齐市乃至自治区最大的从事市政设施建设、运营的股份制企业,所处行业是国家产业政策重点支持的领域；同时,公司面临着西部大开发的历史性机遇,业务发展具有十分广阔的空间。
市场优势:新疆城建在城市基础设施建设方面的一般业务在乌鲁木齐的市场份额原为49%左右,投资组建新疆市政工程有限责任公司后大幅提高到现在的90%左右。公司供水分公司产水量占乌鲁木齐市供水量的23%,随着公司上市完成对石墩子山20万m3/日水厂的收购,公司产水量将达到37万m3/日,占乌鲁木齐市全市供水量的40%,在乌鲁木齐市自来水的产水能力上将占据主导地位。
资源优势:乌鲁木齐是严重的缺水地区,水源地十分宝贵,从中、长期来看,水源供应不可能有很大的增长；而另一方面,随着社会经济的发展、城市化水平的提高,城市对生产生活用水的需求却是刚性增长的,因此,拥有水源供应就意味着拥有一块稳定增长的市场。
资质优势:由于行业的特殊性,国家对企业参与市政设施建设与运营、城市源水生产和供应有一定的资质要求和限制。公司已经获得的资质和特许经营权是公司宝贵的无形资产。
机制优势:新疆城建经过十年的股份制企业运作,建立和不断完善了企业法人治理结构,形成了决策民主、管理科学、运作规范的现代企业运作模式,为今后的发展打下了良好的基础。
问: 可以介绍一下贵公司的经营模式吗?
答:公司源水生产供应业务的经营模式是:通过取水头部抽取乌拉泊水库水、柴窝堡水源地地下水,经过引水管道引至公司拥有的自来水厂,加工成源水后全部向乌鲁木齐市自来水公司销售。因此,公司的源水生产、供应业务是城市供水产业链的一个环节。
问: 请问:上市后你公司即成为公众公司,在保护中小投资者方面,你公司有没有经验?
答:由于我们是新的上市公司,坦率地说,保护中小投资者的经验还不够成熟。但我们认为,股东不分大小,都是公司的主人,对于投资者群体中处于弱势的中小投资者来说,我们将更加尊重它,应着重保护它们的知情权和参与权,因此我们要做好信息披露工作,与投资者加强沟通,以确保中小股东的利益。
市场
问: 季总,到目前为止,公司所参与建造的项目中最引以为骄傲的是哪个?
答:新疆城建是乌鲁木齐市市政建设的中坚力量,建成了一大批优良工程项目,其中最主要的有:乌鲁木齐市红山路综合开发、克拉玛依东路道路改造、自来水管线、市区地下人行通道、人行天桥及河滩路排洪渠等较有影响的市政建设项目,上述工程的成功承建奠定了公司在市场中的良好信誉,为公司的发展和未来的市场开拓奠定了牢固的基础。
问: 请问刘董事长,公司主要业务的市场占有率是多少?
答:2001年公司城市基础设施建设一般业务、城市源水供应和房地产业务在乌鲁木齐市的市场占有率分别为:49%、23%和0.64%。
问: 在西部大开发的浪潮中,贵公司都有哪些机遇?
答: 西部开发,国家加大了基础设施的投入,而我们公司正是从事城市建设的专业公司。这对我公司来说,无疑是极好的机遇。
问: 请问刘军:最近新疆啤酒花公司出事了,很大程度上连累了新疆的其它上市公司,请问你们公司在这个时候上市,会不会被牵连?
答:啤酒花事件并不能说明新疆的公司不好,也不能说明新疆没有更好的公司。首先我负责任地告诉大家,我们新疆城建股份有限公司与啤酒花公司没有任何关系,所以我相信,我们不会有任何牵连。应该说,我们新疆的企业赶上了国家西部大开发政策的良好时机,新疆企业的发展机遇是好的,它们的前景也是辉煌的！
问: 公司领导,公司的经营范围是否还有潜力可挖?如果有,贵公司是否有计划挖掘这种潜力?
答: 公司的经营范围是有潜力可挖,我已注意到此问题,我们会扩大经营范围,增加自己的盈利点。
问: 公司好象在房产方面也有涉足,请问季总:上市后,房产开发有无大的举动,近期有什么大规模的开发项目?
答: 房产开发历年都是我公司经营范围的一方面,上市后没有大的举动。开发面积在10万平方米以内。
企业文化
问: 公司奉行什么样的经营理念?
答:坚持以市场为导向,以创新为动力,以效益为目标的基本经营理念,奉行稳健、务实的经营方针,使本公司在新品开发、技术创新、市场营销、内部管理、资本运作等方面均衡发展。
问: 请问董事长先生你对公司未来三年的发展前景是怎样预测的或是怎样规划的?
答:公司以西部大开发和股票发行上市为契机,以城市基础设施建设为龙头,城市源水供应为支撑,建立起涵盖城市基础设施建设、公用事业运营、与城市基础设施建设相关的新型环保建材等领域的大城建业务体系。充分运用资本运营的手段,大力整合城市基础设施建设优质资产,围绕城市公用事业,夯实和拓展现有业务,在继续做好乌鲁木齐地区城市基础设施建设的同时,积极开拓整个新疆及周边市场,实现企业战略性结构调整,促使公司驶上高速发展的轨道,以持续、快速、健康成长的优良业绩回报股东。
公司在实现上市融资和资质提升的基础上,确立在新疆地区的行业龙头地位。成为国内同行业享有较高声誉的上市公司,为公司的长远发展奠定坚实的基础。
问: 公司对上市后如何调动员工积极性,提高人才选拔?
答:公司倡导以人为本的经营理念。我们尊重人才,提供舞台让青年骨干展示个人才能,充分调动骨干队伍的积极性、主动性和创造性。我们提出:要让员工目标都能够跟企业的目标有机地结合起来,共同发展。
问: 新疆城建上市后对人才机制、人才使用上有何打算?
答:企业发展需要高层次人才。人才的吸引,人才潜力的发挥是企业管理永恒的主题。企业发展的越大,跳跃速度越快；越需要不断高层次人才的加盟。
这是我们企业一项长期的工作,我们致力于培养员工的敬业精神,同时我们为员工提供很好的工作环境和福利待遇,并不断的为员工的事业发展创造机会。
募集资金投向
问: 请介绍募集资金投资项目的情况?
答: 1、收购石墩子山20万m3/日水厂在建工程项目；
2、新建加气砼厂年产30万m3粉煤灰加气砼制品生产线项目；
3、新建综合砌块厂年产40万m3空心砌块生产线项目。
问: 刘董事长,收购石墩子山水厂项目对公司的经营将产生何种影响?
答:该项目是资产优良,盈利能力稳定的项目。收购它对公司将来业绩的稳定发展具有非常常远的意义,对股东利益的确保会起非常良好的积极作用。这是其他公司和经营者所求之不得的项目。
问: 石墩子山水厂的收购价格是如何确定?
答:根据新疆华夏资产评估有限公司2003年10月14日提交的华评评报字[2003]070号资产评估报告书,乌鲁木齐市自来水公司石墩子山20万m3水厂所涉及的单项资产(不含土地使用权)的评估值为21563.22万元(该评估结果已经乌鲁木齐市国有资产管理委员会乌国办备[2003]37号文备案),加上项目用地应缴纳的土地出让金663.56万元,共计22226.78万元,本次募股资金收购石墩子山20万m3/日水厂的价格将以此为基础确定。
答谢词
新疆城建总经理季为先生
各位嘉宾、各位网友:
今天的网上交流即将结束,新疆城建上下与各位相聚在网络,共渡了一段美好的时光。在此,我谨代表新疆城建股份有限公司对各位的热情参与和大力支持表示诚挚的感谢。对于各位提出的问题和建议,新疆城建将以务实的态度,认真研究和采纳。
新疆城建即将成为一家公众公司,肩负各位股东对新疆城建的深切的期望和良好祝愿,我们深感责任重大。新疆城建将遵循严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规的要求,规范公司行为,做好信息披露工作,保证信息披露的真实性、及时性和完整性。公司管理层将本着对股东负责的态度,严格按照国家有关政策及相关法律、法规,以求实奋进的精神,创造更优良的业绩回报股东。作为西域都市明珠的缔造者,新疆城建将为我国的边疆的城市建设作出应有的贡献。
最后,请允许我在这里感谢主承销商华泰证券有限责任公司和各家中介机构为新疆城建的股票发行所做的辛勤工作,同时也感谢本次股票发行的财经公关顾问奇智财经和中国证券网的大力支持,谢谢大家！
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