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大力发展装备制造业和重工业,积极利用高新技术改造传统产业,积极推进国企改革,积极推进东北区域经济的迅速发展等论调目前正在辽阔的东北大地上广为流传,而国家对东北老工业基地的政策扶持也直接刺激了东北板块的强劲表现。本次资本市场与振兴东北老工业基地暨东北地区上市公司价值提升高级论坛也将为正在升温的东北板块的炒作再添一把火。
东北板块在自然环境、产业环境和政策导向等方面优势明显,存在较大的板块联袂上扬
的机会
中国证券市场热点的形成历来与政策的关联度极高,这一点在区域板块的形成方面尤其明显。从早期的深圳、上海到去年的重庆、山东,再到今年的北京、东北,中国资本市场上大重组正如火如荼地迅速蔓延,而市场对区域重组题材的认同度也越来越高。我们认为,只有最终反映在证券市场上的概念和题材才是真正有生命力的,而受到国家区域经济政策鼓舞的东北老工业基地改造自然也不例外。
东北板块在自然环境、产业环境和政策导向等方面优势明显,存在极大的板块联袂上扬的机会。
首先,从东北的地域特征来看,东北三省地处东北亚的地理中心,背靠环渤海经济圈,区位优势明显,资源丰富、交通便利。
其次,东北作为共和国长子,一直是我国的重工业和装备制造业基地,几大支柱产业如机械、冶金、化工、汽车等不仅门类齐全,且均具有较大的规模和人才优势。
再次,就国家的发展战略来说,振兴东北的主线十分清晰,就是大力发展装备制造业和原料加工工业,积极推进国企改革。国家将本着扶优扶强的原则,加快应用高新技术改造传统产业,支持地区优势企业、促进资源的优化配置,明确的扶植主线将加速东北板块的形成。
此外,由于历史渊源和民族聚居特点,我国东北地区与日韩交流频繁,吸引韩、日等国的资本具有明显的先天优势。吉林朝鲜族人口总数超过100万人；大连的日资企业数量全国最多,这些都为东亚三国的合作打下了坚实的基础,这也为未来东北上市公司的重组带来了外资的想象空间。因此东北板块的走强是真正值得期待的。
目前东北地域共有A股上市公司123家,占沪深两市A股上市公司总数的9.9%,在众多地域性板块中规模最大、数量最多,可以在整体表现中起到相互呼应的效果。如此庞大的上市公司群一旦被市场成功挖掘,将对行情的纵深发展起到巨大的推动作用。国家将振兴东北老工业基地作为当前国策,为东北上市公司的发展提供了前所未有的新契机。但目前东北的上市公司业绩良莠不齐,东北板块存在净利润水平低(占沪深两市总净利润的3%,而上市公司家数占9.9%)、亏损公司比例大(总体亏损比例超过20%)、资产负债率高(平均超过了50%)及盈利能力不强等劣势,这在很大程度上将对东北板块的整体表现起到一定的制约作用。因此在对东北板块的投资中,注重对主线的把握、注重对明星股的投资将非常重要。
对东北板块的投资应在把握区域重组主线的同时兼顾政策机会
我认为对东北板块的投资应在把握区域重组主线的同时兼顾政策机会。东北板块的中短线机会仍然蕴涵在政策变动中,这将随着振兴东北具体政策的陆续出台而得以体现,10月下旬660亿元贴息国债投向东北就可以看作国家扶持东北具体政策的开始；东北板块的长线机会则在于区域性重组的展开,随着地区经济总量的迅速膨胀,上市公司规模、业绩和质量也将逐步提高,投资机会将在东北龙头类上市公司的扩张性重组中得到明显显现。10月7日在印度尼西亚巴厘岛结束的中日韩领导人第五次会晤中,三方已就合作开发东北充分交换了意见,并相约明年在中国举办一次中国振兴东北与东北亚合作研讨会,中国开始实施的振兴东北战略将为三国合作提供新的机遇,国家振兴东北的决心之坚定已经为东北板块的崛起打下了牢固的政策基础。
从国家振兴东北的整体战略规划看,繁荣东北是一个长期过程,东北板块也由此具备了长期走牛的条件,近期东北板块的崛起恰恰可以看作是东北虎沉睡后的苏醒。在大盘阴跌绵绵、市场低迷的背景下,以沈阳机床为代表的东北板块强势崛起,成为市场做多的一面新旗帜。政策的扶植预期加之低位成交的明显放大,东北板块已经凸显出中长线的巨大投资价值。劈开千山万里浪,刺破云外九重天,东北板块的上涨恰逢其时。相信随着振兴东北政策的陆续出台及东北经济的快速发展,东北板块已具备了再度展开惊人表现的基础。让我们拭目以待。
可重点关注的东北上市公司
沈阳机床(000410):装备世界的激情与构想
发展中的中国在经历了来料加工、电子制造等工业发展阶段后正在重新审视重工业的地位,国家已将振兴东北老工业基地列为国策,东北三省也各自制定了详细的制造业发展规划,东北在装备制造业的产能、技术等方面的优势正在逐步得到体现。
以沈阳为例,在沈阳能生产的24类、210种重点成套设备中,像数控机床、大型风机、电站、智能机器人等都占到全国总产量的三分之一左右。强大的制造能力、完善的产业结构和优秀的龙头企业无疑使东北装备制造业承载了中国工业太多的梦想。发展中的中国已经是世界工厂,加工制造业的蓬勃发展当然离不开上游的装备制造业,中国的装备制造基地在沈阳,沈阳机床则是沈阳装备业的优秀代表。在沈阳市政府的规划中,旨在重点发展高速、高效、高精数控机床的中国数控机床开发制造基地建设项目将使沈阳机床从中受益。战略重组、政策减负和产业升级将成为持续推动沈阳机床的三大题材。
在众多的上市公司中,沈阳机床无疑是最能体现东北装备制造业竞争优势的。曾造出了中国第一台机床的沈阳机床依旧保持着在全国的领先地位,近两年来更是取得了巨大的成绩。在上海磁悬浮列车工程项目招标中,沈阳机床力压国外强劲对手,独揽6200万这一中国机床工业史上最大的单笔合同,并在6个月合同期内准时交付使用；2002年9月,沈阳机床一举中标陕汽汽车发动机缸盖生产线,成为中国第一家为汽车制造业关键零部件提供柔性加工生产线的企业；2002年,为IT业河南安阳集团提供的背投玻壳数控转台式压机交付使用,填补了国内空白,使中国成为继美日之后第三个能够生产此类产品的国家；2003年,沈阳机床在上汽汽车发动机凸轮轴端面加工生产线国际招标中战胜国内外20余家机床企业成功中标,标志着沈阳机床在中国机床制造业的技术领先优势……多项第一凸现了沈阳机床的技术优势和核心竞争能力,而正在经历着社会发展第三阶段的中国工业也需要真正拥有核心优势的中国企业强势崛起。
沈阳机床因其在装备制造产业的核心优势,有望成为振兴东北老工业基地的真正受益品种、成为东北板块崛起的真龙头。
金杯汽车(600609):书写辽宁汽车工业新篇章
金杯汽车则是另一家受益的东北上市公司。在沈阳市政府打造汽车城的宏伟蓝图中,拥有海狮中华等多个品牌和车系的金杯汽车无疑占据着核心地位。据中国汽车工业协会统计,2002年公司产品在同行业中的市场份额为10%,其中轻型客车市场占有率为20.53%,稳居同业第一。目前,海狮面包车销量稳步增长,今年有望突破7万辆,规模经济效应正在逐步体现；三季度报告显示公司中华轿车销量超过2万辆,已经取得了不错的经营业绩。目前公司的主营业务利润率远高于主营业务收入增长率,而半年报显示的净利润同比增幅达到了249.91%,显示出公司良好的成长性和极强的盈利能力。
沈阳市政府已经不止一次表示要打造汽车城,具有自主知识产权的中华轿车的开发成功和宝马的落户沈阳都是重要举措。金杯汽车作为辽宁最大的汽车工业集团,不排除未来进行产业整合的可能性,其内在的投资价值值得期待。
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