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房市火热业绩还行股价超跌上海地产股走势离奇
上海的地产股究竟是怎么啦？纵观其它行业，一向都是产品价格涨拉动上市公司业绩上涨、从而带动股价上扬。这两年涨得最离谱的是什么？不是别的，是上海的房价，许多地区的房价涨幅接近一倍，其火热场面甚至已经到了该讨论“是否有泡沫”的地步了，但是上海地产股兄弟的业绩却未见明显增长，至于股价，更是创下近年新低。股价与行业状况竟然
如此背离，这究竟是为什么？我们以上海地产股天宸股份（600620）为例来分析。
牛市：上海楼市
上海楼市自1999年底走出低谷后，逐步积蓄能量。到2001年下半年起进入房价全面飙升时期，2003年SARS之后，房价更是一日三市。据上海市统计局城调队最新统计，二季度上海商品房销售价格水平上涨7.8％。其中，商品房住宅销售价格水平比去年同期上涨8％，是自1998年以来最大的季度涨幅，二手房交易价格水平上涨2％，已连续第8个季度呈上涨态势。
新楼盘排号写照：
（1）2003／11／07某报报道：时下，在上海任何一个新楼盘开盘，仅仅是“领购房号码”都需要排队或者托熟人。一向挑剔的上海人在买房子的时候却变得极其宽容，如果是均价5000元左右的楼盘，更是二话不讲排上长队等号码。
（2）2003／09／24某媒体报道：8月17日，上海闸北区闸北公园旁，近24万平方米的大规模生态人文社区———嘉利明珠城公开销售。开盘当天，售楼处门前排起了600多人的排号队伍。据业内人士透露，早在13日就有人以5000元为报酬，雇请他人排队，然后在开盘前半小时，再以3万元价格转让。
房价上涨写照（亦上述两篇报道）：
（3）因为世博，南向推窗见水的北外滩高档观景住宅房价几乎上升了一倍，黄浦区的许多楼盘更是发生了彻底变化，一些黄浦江沿线楼盘2002年售价为每平方米9000元，2003年均上升到每平方米19000至20000元，涨幅超过100％！（4）“我们买这房的时候才2000多元／平方米，而现在三期单位开盘的均价5000多元／平方米。”一位住在证大家园一期的业主告诉本报记者。
牛皮市：上海地产股业绩
但在这两年间，我们从未从上海地产股的业绩中感受到如此如火如荼的气息，随意列举几家上海最具代表性的地产股的前三季度业绩：中华企业（600675）每股盈利0.018元，新黄浦（600638）每股盈利0.086元，世茂股份（600823）每股盈利0.004元，中远发展（600641）每股盈利0.087元。相比之下，天宸股份（600620）的业绩还算是“佼佼者”，前三季度每股盈利0.108元。难道上海的地产股在持续两年的上海地产大牛市中全线踏空，全都成了“入金山空手归”的人？这实在是令人无法接受。
熊市：上海地产股走势
与上海楼市节节上扬的大牛市相比，上海地产股整体都在熊市中苦苦捱着。以天宸股份为例，自2001年7月起就随大盘绵绵阴跌，这两年的跌幅近60％，其间不曾有过一次像样的反弹，即使是今年年初的反弹春风也丝毫吹不到它的身上，如今股价仅有5元多。若是以二级市场的标准来看，它实在不该这么惨：（1）流通盘9655万股，盘子适中；（2）前三季度每股盈利0.108元，业绩也说得过去；（3）今年9月底股东总人数23442名，户均持股量4000股以上，筹码也算集中。但即使如此，它的现价也就5.92元。
2003年的二级市场，大家天天谈的都是五朵金花行业、核心资产等新名词，很少有人去注意这个谜团：上海地产股为什么要在“火”一般的行业里坚持做一块拒绝融化的“冰”。（昆仑证券黄硕）
作者:昆仑证券黄硕
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