·草芥·
股票盘子大小,本来反映的只是对应上市公司的规模,不应有别的歧义。但在深沪股市十多年的历史中,市场对股票盘子的认识却走了大半个轮回,至今阴云不散。
1994年之前,市场对各股票的流通盘、总盘之类的情况并不太关心,个股的炒作都是
依据各个公司的基本面、宏观经济面、政策面以及大盘的技术面来进行的,简单而有序,容易为普通投资人所理解。1994年中,当上一轮大熊市演进到中期之后,因为市场扩容的缘故,更因为熊市中大盘不可逆转的缘故,部分不甘寂寞的资金发动了对个别小盘股的疯狂炒作,美其名曰:自动缩容。榜样的力量是巨大的。于是,深沪股市中股票比价开始了围绕盘子大小而进行的长期调整,最终形成了比价严重扭曲的状态,也为今年以来深沪股市的比价回归打下了伏笔。
有人把基金集中持有的大盘绩优股称之为蓝筹股,市场对此有分歧,由于蓝筹股没有明确的定义,再辩论也只能是见仁见智。
如果从控制风险的角度看基金持股,会有新的发现:①近几年退市的股票不少,但大盘股有哪家?大盘上市公司的资产规模大,能形成这样的规模是由于公司的竞争力强,规模大的上市公司在行业、市场中必然更有优势;所以,尽管同样要经历经济周期、行业周期的冲击,同样会有业绩的增减,却终能雨后见彩虹,更上一层楼,不被淘汰。②熊市两年多,因资金链断裂而连续封跌停的股票不少,但大盘上市公司有多少?在庄家横行的时代,常听到某大盘股没表现是因为上市公司不和庄家合作的传闻。想来也是,大盘上市公司主业都忙不过来,有什么动机来配合庄家?况且,不同规模上市公司的董事长社会地位也有天渊之别,庄家要打通一个大盘上市公司董事长的关也会更难吧?!如此看来,大盘股对于价值投资而言的确是有优势的。
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