图1 李泽钜私人40亿拿下加拿大航空
李嘉诚家族首次染指航空界
本报记者 彭少芳
香港报道
11月8日,加拿大航空在蒙特娄宣布,董事会选择了李泽钜(李嘉诚长子)作为公司重组计划的注资人,涉及资金6.5亿加元,相当于40亿元人民币。这是李氏家族首次踏足航空界,拓展其全球业务的新领域。
加航整个集资计划涉及11亿加元(68亿元人民币),主要注资人为李泽钜。以私人投资公司TrinityTimeInvestments(简称Trinity)的名义,投入6.5亿元加币,换取加航重组后约31%的权益。另一部分集资资金则由债权人买新股取得。加航债权人可与Trinity同等价格购入价值4.5亿加元新股,由德意志银行包销。
此外,共遭拖欠80亿-100亿加元(即500亿-625亿元人民币)的债权人,将可取得加航重组后约56%的权益(包括新股)。而原有股东只象征性保留0.01%的股份。
加航困局
加拿大航空公司是加拿大最大航空公司,全球排名第十一位,在多伦多交易所上市。属于全球航空策略联盟“星空联盟”。该联盟共占全球市场份额26%。其他成员包括德国汉莎航空及美国联合航空,15家成员航空覆盖128国家。
由于全球航空界不景,特别是“9·11事件”,近三年多以来,加航累计亏损26亿加元(126亿元人民币),并在4月成功申请破产保护令。
虽就严格而言,加航并未破产,但要靠破产保护,避免债权人提出索偿,实际上是危在旦夕。后来遇上非典,更是雪上加霜。加航在5月31日急与属下的3400名飞机师谈判,裁走800名机师,好让公司劳工成本削减1/4,由30亿加元减至22.3亿加元,否则可能被勒令破产。同时,公司须争取时间及注资来重组债务,摆脱财困困境。
至9月26日,加航宣布注资计划进入最后遴选阶段,披露两名竞争对手分别为李泽钜(私人名义)及美国纽约资产管理公司Cerberus。在11月6日,正式宣布李泽钜成功入股成为大股东。
加航主席兼首席执行官RobertMilton说:“两个方案都以近似方法计算加航价值,也同样支持公司的重组业务计划及管理层。鉴于李泽钜在全球业务发展上的成功,我们相信他的参与,将有机会让加航充分体现出其真正潜力。”
不涉上市公司
加航形容加拿大籍的李泽钜是长江实业的副主席,他及家族持有长实及和黄等,涉足业务繁多,包括地产、酒店、电讯、电子贸易、金融投资、零售及制造、港口、电力、基建及生命科技等。
在加拿大,最为人熟悉的是位于卡加利的石油公司赫斯基能源(HuskyEnergy)。实际上,李在加拿大就读大学,期间取得加国国籍。学成归来后,初期试水的项目是在温哥华和多伦多投资不少地产物业。
据外电报道,加航重整工作的人士曾与李泽钜接触过,该人士引述李泽钜的话说:“相信航空业将走出低谷,现在是进入航空市场的时机。”
李泽钜早前透过长实办公室发表声明,指这个投资计划通过他的私人公司进行,部分资金可能来自家族非上市公司及基金。记者向长实公关查询时,回覆是“目前没有计划涉及上市公司。”未来行动则没法预估。
对于今次投资,现年39岁的李泽钜只透过代言人FrankSixt在蒙特娄表示,在加航重组中,能参与作为股本注资人,深感兴奋。“我们相信加航是一个坚固的平台,以服务水平及盈利增长能力而言,可成功发展成市场领导者。”
增值计划悬疑
根据第三季业绩公布,加航现时现金有8.93亿加元(未计入借贷共近8亿元的话)。在多伦多交易所,以11月7日收市价1.08加元计算,加航每股亏损高达12.27加元。因此,李今次踏足需要大量资本的航空公司,怎样确保不会像科网时“烧银纸”及把加航扭亏为盈是关键所在。
但这方面的资料更少。
根据9月26日加航的新闻稿,注资人除了“磅水”(提供资金)外,还有一系列帮助公司增值的方案,以此作为竞投的筹码。但经记者向长实公关部查询,至今李泽钜方面并没公布有关的增值方案。
而加航的新闻稿也只披露了注资协议的内容。
注资计划要经过一系列条件完成后,预计在明年4月前落实。条件包括达15亿加元的退休金亏损(由于辞退大量机师)得到妥善安排,一些客机收购活动达到理想协议,以及得到债权人及法庭同意。
协议又规定,加航新的董事会11人班底中,5名来自李泽钜的Trinity、2名来自德意志银行、2名加航高管人员及2名代表债权人权益的成员。此外,在协议中还有一些对李有利的条款,包括加航同意不再寻求其他注资人与李竞争。在某些情况下,李可要求取得“分手费”(Breakfee),最多1,950万加元。
如何使加航再次展翅高飞,李泽钜也能演绎“小超人”的神话吗? 图片说明:
李泽钜表示,在加航重组中,能参与作为股本注资人,深感兴奋。(图1-2)
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