迢迢 绘 老股东集体转让 总经理挂冠而去 众高层相继离职
宝盈迷局
本报记者 汪涛
上海报道
对于身处旋涡的宝盈基金管理层来说，如此情形，他们或许已经习以为常，自从今年3月份以来，在股东变更的背景下，宝盈基金就弥漫着“一朝天子一朝臣”的气息。
宝盈基金股权转让已经拖了很久。
“根据证监会要求，四家老股东股权转让协议已经签定，按照新的协议，衡平信托占宝盈49％股权，四川全兴集团占26％股权，”11月初，宝盈基金高层人士向记者透露，“转让方案7月份已经报至证监会，年内应该获得批准。”
全兴集团在衡平信托掩护下现身宝盈基金，联合证券、山东国投、天津信托、重庆国投则离去。
“公司刚刚完成竞聘上岗，许多岗位也进行了调整，”宝盈基金某中层员工透露，“虽然通过了考核，但考虑到个人发展等原因，我依然选择离开宝盈。”10月底，在与公司高层进行最后一次详谈后，他带着复杂的心情递交了辞呈。
对于身处旋涡的宝盈基金管理层来说，如此情形，他们或许已经习以为常，自从今年3月份以来，在股东变更的背景下，宝盈基金就弥漫着“一朝天子一朝臣”的气息。
问题是，困扰宝盈的还不止这些。记者了解到，证监会迟迟不肯批复另有隐情：原本惟一欲保留股权的老股东———对外经贸信托———也在与人洽谈出让手中25％股权的事情。
联合证券失意
宝盈原来的五家股东分别为，对外经贸信托（25％）、联合证券（25％）、山东国投（16.7％）、天津信托（16.7％）、重庆国投（16.7％）。
对于股东的群起转让，宝盈内部认为不外乎两个方面：
其一是经营不理想。
宝盈基金目前共管理基金鸿飞、基金鸿阳和宝盈鸿利收益三只基金。其开放式基金———宝盈鸿利收益，自2002年8月上市后遭受巨额赎回，基金份额从14亿已降至目前的7.3亿份，两只封闭式基金———基金鸿飞、基金鸿阳———的规模分别为5亿和20亿。
根据有关方面统计，自成立至今近3年时间，宝盈提取管理费总收入为6900万。“像宝盈这样的基金公司，每年的运转费用要几千万，从管理费收入来看，股东方面从宝盈获得的收益实在有限。”业内人士分析。
其次，受“1＋1”政策影响，转让股权的四家股东均发起设立了新的基金公司，并且当时均已参股了两家基金公司。
2001年5月18日，宝盈基金成立，注册资本1亿元。宝盈的成立得益于联合证券等五家股东以1.71亿元现金置换蓝天基金持有的非流动性资产，并规范为新基金——基金鸿飞（蓝天基金曾是深沪两市规模最大的老基金之一）。
联合证券方对未能取得宝盈的控制权一事，始终无法释怀。“最初的大部分改制工作由联合证券完成，资金也主要由联合证券支付。”联合证券一人士说。
但宝盈的人士表示，有关费用是各方按照股权平摊，不可能由联合证券一家股东承担。
争辩最初费用究竟如何分配已经失去了现实意义，解读宝盈股东们过去如何争夺控制权的意义也已今不如昔，毕竟明天的宝盈已不再属于联合证券，也不再属于对外信托，而要由它的新东家决定其未来。
当时，联合证券和对外经贸信托关于宝盈控制权争夺故事的结局很简单：来自外经贸信托的刘京湘担任总经理，来自联合证券的谭向东担任董事长。据悉，谭向东对衡平信托入主宝盈也起到关键作用，深得衡平信任。
川军入主
全兴集团的亮相虽然有些出人意料，却在情理之中。
业内人士透露，2003年3月28日宝盈的股东大会通过股权转让议案，衡平信托收购宝盈四家老股东联合证券、山东信托、重庆信托、天津信托股权，完成收购后，衡平信托共计持有宝盈基金75％的股权，协议金额在1.9亿元左右，而对外经贸信托则保留其持有的25％股权。
衡平信托由原成都工商信托投资公司和成都市金通信托投资公司合并重组而成，注册资本3.4亿元，是四川信托业整顿后第一家获准新设的信托公司。2002年底，迪康出资1.7亿元进驻衡平信托，占其注册资本的49.92％，处于相对控股地位。
这个股权协议很快就被告知行不通：按照证监会的要求，基金公司第一大股东的股权不超过50％，衡平信托高层人士当时对外界表示将在业界寻找合作伙伴。
衡平信托找到的合作伙伴竟是四川全兴集团，看来两者虽相识数月，却早已“珠胎暗结”。
2003年1月16日，全兴集团与衡平信托公布MBO信托计划合作协议，该计划总规模为2.7亿元人民币。这宗首例西部大型国企的MBO计划成就了衡平信托的江湖地位，也缔造了二者的“姻缘”。
全兴集团亮相后，宝盈基金的股权转让方案重新敲定：四川全兴集团受让26％股权，衡平信托则持有其余49％。
谭向东主政
虽然股东方面经历了一系列天翻地覆的变化，董事长谭向东却稳坐“钓鱼台”，并主持宝盈整体工作，暂时代职刘京湘挂职后的管理空挡。
刘京湘的“挂印”，似乎并不在各方的计划之中。
5月13日，衡平信托董事长亲赴深圳，与宝盈基金管理公司进行了第一次亲密接触。据悉，在此前后的几次会议上，宝盈基金的高管层得到衡平方面的许诺，只要公司搞好了，将会保留现有管理层。
此后衡平信托对外放出风声，即使衡平将来入主宝盈，对高管人员也不会进行太大调整。
衡平信托的承诺点燃了谭向东的“希望之火”，于是在谭向东的主持下，竞聘上岗等“新政”措施接连出台，结果是其间20名员工离职。
据透露，针对人员的大量离职，宝盈基金曾进行过一次内部调查。
一参与调查的人士透露，股权转让之前有5人离开，是被其他公司挖走的，股权转让之后有15人离开。调查报告将员工离职理由分为三类：工作表现未达到期望、个人出于自身发展考虑离职、因股权变更形势可能变化而离开公司，三种情况各占一定比例。
在所有离职人员中，总经理刘京湘于7月份向公司递交辞呈，巧合的是，衡平信托也在7月份递交了股权转让方案。
此前，关于刘京湘和谭向东不和的消息在业内广为流传。有观点认为，宝盈的人事变动是宝盈管理层矛盾积累和演变的结果。
宝盈基金一位老股东人士对此不置可否，“更深层次的原因是股东之间的矛盾”。
实际上，“蓝天基金的改制过程中，股东间就产生了矛盾”。上述人士表示，“改制蓝天基金时，五家公司成立了工作组，当时蓝天基金的情况已经非常棘手。清理老基金需要各方迅速果断采取措施，但五家股东却各有立场。股东间常常发生争执，不仅错过了改制黄金时间，同时也为日后种下了矛盾的‘祸根’。”
宝盈基金人士表示，“工作中，管理层之间有摩擦，但还没有发生到互相排挤驱赶的地步。”
但刘京湘在对外经贸信托未转让股权的情况下离开确实出人意料。据了解，刘提出辞职，证监会仍未批准，他偶尔也参加宝盈基金的会议。
另一位挂职的是来自对外经贸信托的重要人物基金鸿利基金经理方晔，她已前往华夏基金深圳总部担任总经理。
“对外经贸信托和联合证券曾是并列第一大股东，在宝盈中占据主导地位，衡平信托进来后，随着股东地位的变更，他们从自身角度考虑退出。”上述人士表示。
其他离职的人员还有投资总监田真庸、基金鸿阳基金经理侯惠羽、市场开发部总监金峻峰、研发部高峰。
“他们大部分是被人挖走的，包括投资总监田真庸等人在内，公司高层均作了很大努力挽留。”宝盈基金的高层人士否认了借竞聘上岗排挤员工的说法。
随着人员的大量出走，对外经贸信托的退出也变得不可避免。谭向东的“新政之路”平添了几分波折。
衡平冷处理
宝盈基金的股权及人事变动引起了中国证监会重视，现在公司每月都向中国证监会递交一份报告。
关于宝盈的问题，衡平信托一贯保持低调。“现在所有的工作都是宝盈自己做的，在拿到证监会批复之前，我们不会采取任何措施。”衡平信托似乎并不想为宝盈管理层作出的决策“埋单”。
据衡平信托内部人士透露，衡平高层对进入宝盈似乎也并不着急，实际上衡平信托急也没用。
“由于转让股权的股东太多，证监会表示需要以设立新公司的标准来考核衡平信托的受让方案。”天津信托一人士表示。
而对外信托态度的转变使得事情变得更加复杂。
在衡平介入之初，对外经贸信托就有意转让股权，多方协调下，对外经贸决定保留其股权，但刘京湘、方晔等人相继离去，表明对外信托和衡平信托的关系并不融洽。
由于对外经贸信托坚持转让，证监会必须等到其股权找到婆家后，才会批准衡平信托的入主。业内人士分析，衡平入主宝盈也因此由主动变成被动。
“衡平信托希望谭向东能够在过渡期治理好公司，为今后的发展打好基础，同时完成对现有管理层的考察，”一位业内人士分析，“对于谭向东主导的现有管理层来说，这将成为其能否留任的衡量标准。”
据悉，宝盈基金本届高层任期至2004年4月，相信届时衡平信托也已真正完成入主，而那时将是宝盈基金和谭向东等人命运的真正分水岭。
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