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沪综指于昨日开盘不久创出新低,由于该指数运行具有极为严谨的内在规律性(其内在规律甚至不受指数计算方法变动的影响而极具研究价值),因此昨日沪综指盘中创下的新低,比起更早些时候深综指创新低意义更为重大,也更引起市场各方关注。昨日一跌,至少表明目前市况仍在延续自2001年6月14日以来大调整市的基本格局。那么新低既已创出,后市将如何运行以及在年尾不多的时间里,投资者在操作方面应做什么样的把握呢?
1、大浪假设:本轮自2001年6月14日2245点以来的大调整我们首先判定为对1994年7月底326点至2245点历时6年多总涨幅1919点的大调整,该幅度的0.5和0.618黄金分割位在1286点和1059点；到目前为止,无论从时间还是空间来看,都还未达到调整的目标,昨日沪综指再创新低,证明以上分析有效。
以此为出发点,我们对沪综指调整大浪划分如下:2245--1339点为大A浪,1339--1750点为大B浪,1750--1312点为C1浪,1312--1650点为C2浪,照此划分,目前运行的是C3浪,理论上是杀伤力最强的一个下跌浪,实际情况也证实这一点。C3浪之后还将有C4反弹和C5下跌,方能完成一波大调整浪。从沪综指近两年多来的调整特征来看,基本上也体现了A浪杀跌迅猛、C浪长时间缩量阴跌的运行特点,符合波浪理论当中关于波浪运行特点的阐述。
2、中期预测:由于2002年6·24之后C1浪下跌幅度为1750-1312＝438点,C3下跌浪的跌幅将至少等于C1浪跌幅,则C3浪的最低点将可能达到沪综指1170--1220点区间,随后展开的C4反弹浪将受阻于成交密集区1510--1540点附近,初步测算可能于明年5月上旬见C4反弹浪之高点,随后还有较漫长的C5浪下跌,C5浪浪底将预计在明年11月份见到。(注:明年11月将是中国入世的第三年,对外开放程度将大大提高,外资参股的股权比例、领域、范围、数量等方面都将放宽限制,因此,技术时间窗与基本面时间窗吻合一致,是一个可能产生真正历史大底并展开新一轮牛市循环的重要时间)
3、年末及明年上半年行情预测:沪综指于近期连续三次大阳线反弹之后,已再度转入缩量阴跌,其下跌探底的时间窗口应在11月24日前后,从走势形态测算,此波探底点位估计达到沪综指1260--1290区间,随后可能展开C3-4浪反弹。如反弹展开,12月1日的重要时间窗可能见到反弹的高点而再度转入下跌,而12月的下跌将可能是C3浪的最后下跌,真正的C3浪底部发生时间窗口估计在12月23日前后,因为该时间既是农历冬至节气后一天,也是农历初一,更是自2001年6月14日以来的第610个交易日的斐氏时间窗口,多个时间窗汇聚一点,极易引发中期底部并产生变盘。
4、重要预测:大盘年内见中期阶段性底部的时间窗口在12月23日前后,参考底部发生区间为沪综指1170--1220点,很可能于12月24日前后展开一轮C4浪大幅反弹行情,该反弹浪将受阻于沪综指重要阻力位1510--1540点区间,并可能在2004年5月上旬见C4浪反弹的高点。近期操作上应以防范风险为主,保存实力以待年底大决战。
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