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瑞士第一信贷波士顿的陶冬认为，通胀回升是不可避免的，但这轮经济发展和过去不一样，不会出现大规模的通胀情况，但产能过剩却是极可能发生的现象
中国的固定资产投资和货币发行量增速很快，这在通货膨胀以外又引发了经济学家对经济过热的担忧。
瑞士第一信贷波士顿的陶冬认为，通胀回升是不可避免的，但这轮经济发展和过去不一样，不会出现大规模的通胀情况，但产能过剩却是极可能发生的现象。
陶冬用了“触目惊心”四个字来形容许多行业的产能扩张态势，他说，经济上升的压力是短期压力，制造业全方位的跳跃发展和扩张却十分让人担心。当现在的投资变为实际的产能，将导致大量产能过剩的情况，形成银行下一轮的坏账。产能过剩将导致通货紧缩重新来临。
对现在最红火的汽车行业陶冬也并不看好，他认为，国内的消费需求并不像人们想像的那么大，三年后，汽车行业也将面临严重的产能过剩问题，肯定会有汽车卖不出去。
摩根大通的经济学家郑杏娟认为，中国经济正处于一个增长周期，价格会温和上升。但到明年年底可能就会出现产能过剩的问题。
通货膨胀和通货紧缩似乎就是一墙之隔，梁红却毫不担心过热的问题，她说：“从宏观上讲，现在讲过热是不是太早了一点。国内的需求会跟上来，人们要去消费，市场也会由卖方市场向买方市场转变。新加坡曾经有过连续8年两位数GDP的增长，中国现在还处于快速增长的开始阶段，经济结构性的问题会逐渐得到改善。”
通货膨胀其实是货币政策的产物，关于通货膨胀概念，在经济学文献中大多定义为：通货膨胀是指流通中货币量超过实际需要量所引起的货币贬值、物价上涨的经济现象。通货膨胀的起因在货币供给过多，结果则表现为物价上涨，没有物价上涨的货币供给过多不属于通货膨胀，没有货币供给过多的物价上涨也不属于通货膨胀。
《国际金融报》 (2003年11月14日 第二版)
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