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近日，知情人士透露，发审委改革方案已上报国务院，估计很快将付诸实施。其核心内容是发审委将由目前的80人缩减到25人左右；发审委员的名单将向上市公司和券商公开；发审委将由专职人员担当；其出具的审核意见也将向上市公司公开。
经过漫长的资产重组、上市辅导，任何一家准备上市的公司都面临最惊险的一跳：在发审委过会。跨过这个门槛，上市公司将从配市募集到少则数亿，多则几十亿、上百亿的资
金；承销商也将得到一笔不菲的佣金。而过不了这个槛，一切希望都将化为泡影。“上市公司不做工作的可以说基本没有，只是做工作的程度不同而已。”而这种“地下公关”的直接后果很可能导致“劣币驱逐”的恶果，真正优秀的企业不一定过会。近年来，新股收益逐年下滑，监管部门的公信力也受到市场各方的质疑。“在这个过程中，发审委员掌握着企业上市生杀大权，却不需要对企业负任何责任。而且由于名单保密连道德风险都几近为零，更不用提法律风险。”一位曾经帮助企业过会的投行人士称，“在这样的制度设计下，很难保证每一个委员做出公正的判断。”
9月22日，证监会频布的《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》，要求一般情况下，公司需设立三年才能申请发行上市，且首次摹股融资不超过净资产两倍；另外《通知》对拟上市公司的独立性也提出更严格的要求。此举目的意在把好上市公司质量的第一关。随后，在10月16日，在第一稿的基础上，证监会再度推出《公开发行和上市证券保荐管理暂行办法》征求意见稿，要求证券发行由现行的通道制改为保荐人制，严格承销商的保荐责任。考虑到一些客观因素，近期内采用通道制与保荐人制度并行的办法。此举意在由承销商把好上市公司质量第二关。加上即将推出的发审程序及发审委改革，监管部门也试图以一种市场化的方式从自身入手，把好上市公司质量审核关。“有了这三道关口，让发审委员与保荐人的责任落到实处，上市公司的质量一定会有一个大的飞跃。”一位投行人士在评价这一系列改革时说。事实上，这一系列看似苛刻的改革所暗含的一个前提是，中国证券市场成立至今十余年，为国企解困融资的历史性使命基本完成。证券市场已经到了应该还其本来面目的时候。在这个过程，无论是监管部门、中介机构还是上市公司本身都必须尽快找到自己应有的位置。刘雪梅
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