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期货分析
到目前为止，开始于国庆节后的农产品期货暴涨行情暂时告一段落。在过去短短两个月的时间里，大豆期货最高上涨588元，涨幅20％；硬麦期货最高上涨320元，涨幅22．5％。这波暴涨行情的出现，既是国内外农产品的生产能力持续降低的结果，也是中国乃至全球经济新周期预期将要出现的结果。
农产品前期价格暴涨是合理的。近期，有关部门负责人称，中国粮价已经连续6年负增长，近期粮价是恢复性增长，不是因为短缺。这一轮粮价上涨只有10％到20％，在正常波动范围。这表明了中国政府对粮价上涨的认同态度，也可以认为，在目前的价格状态下，政府不会过分干涉。既然粮价已经上涨到目前水平，那么就很难在短期内出现大幅回落。但这并不代表价格能够继续大幅上涨，因为市场已经缺乏足够的动力。
但是，农产品继续暴涨的条件已经不存在。首先，粮食价格的上涨并没有快速传导到加工产品上。粮食价格在上涨到一定高度后，客观上有暂时停下来进行休整，以等待副食品或其它加工产品价格回升的要求。其次，国际资本在实现对中国大豆市场的逼仓后，去意已经显现，最近公布的ＣＢＯＴ大豆持仓显示，基金多头减仓速度较快。再次，美元贬值周期已经达到21个月，触底反弹的迹象比较明显，这将使得商品市场的资金部分分流证券市场。最后，农产品的领头羊——大豆的季节性利空作用逐渐显现。
因此，国内农产品市场在以后1－3个月时间里将进入强势振荡的阶段。这一阶段，市场供求因素的变化会逐渐对价格产生作用，市场将由原先的对通货膨胀的炒作转到对各自供求面变化的炒作上。
与此相对应，农产品期货各品种的走势会出现分化。在以后的三个月里，大豆市场处于供应旺季，小麦市场处于供应淡季。这决定了后期市场中，小麦的走势要强于大豆。
比较强麦和硬麦市场看，国内现货市场中，优质小麦依然缺乏卖方的公开实时报价，现货供应极为短缺，市场基本上是有价无市，优质强筋小麦价格基本高出硬麦价格250元／吨左右。而期货市场中，强麦期货价格仅比硬麦高出160元左右（大大低于上半年350元的水平）。
因此，预计后期各期货品种的强弱顺序依次为：强麦、硬麦、大豆、豆粕。 尚正
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