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打压股市只为压低成本
近段时间来,国际投行和一些媒体纷纷指出,有几百亿美元的游资进入中国。这些资金因人民币升值预期而来,有相当一部分还进入了国内房地产、信托、股票、期货等市场,以寻求更充分的套利机会。
期货市场“近水楼台”？
这些资金在流入的过程中付出了成本,其中的不安分者必然会四处寻求短线套利机会。比如近期上海、杭州等地热炒房地产,国内期货市场暴涨和香港汇市、股市的热炒等,无不和这些游资有关。
近水楼台先得月,一些跨国公司、合资企业、进出口外贸企业常在国内和国际间期货市场进行频繁的套利活动。中国期货业协会最新统计资料表明,今年10月份全国期货市场交易金额为12723亿元,同比增长346.58%,环比增长35.22%。1至10月累计成交金额为81241.15亿元,同比增长182.56%。一位业内资深人士对记者说,此次上涨行情境外资金也加入进来了,而且很隐蔽,是有组织、有目的、集团性的,不像是散兵游勇。它们得到了境内资金的配合,因此能长驱直入。国际与国内的行情走势配合得天衣无缝,节奏把握十分默契。然而,游戏并未就此结束,市场人士指出,国际游资其实一直在等待人民币升值和做空国内期货。因为,人民币升值多少,按照美元计算物价就相应的贬值多少。
H股、B股、A股“通吃”?
房地产流动性差,泡沫不小,期货风险大,大资金进入困难,境外资金通过股票分享中国经济高速增长的心思由来已久。从H股到B股再到A股,境外游资似乎在下着一盘“通吃”的棋。
第一步是杀入价格最低并且离岸的H股。H股指数今年年初以来涨幅近100%,创6年新高。恒生指数也从4月份的8331点涨到近日的12537点,涨幅高达50%。外资是这波行情的发动者,“股神”巴菲特在H股中石油上赚得25亿港元以上。摩根大通、摩根士丹利、邓普顿基金等投资巨头也纷纷大量购入了H股。
香港交易所将于12月8日推出H股指数期货,这有可能会结束H股单边上扬的走势。当H股指数步入巅峰之际,内地正在积极研究QDII政策竟成了H股潜在利好,内地投资者介入H股正成为H股持续上涨的重要动力之一。
H股激发了B股投资者的投资信心,其中深圳B股由于和H股有联动效应,今年以来也已涨幅巨大。目前的H股和国内A股表现却有些像跷跷板,H股大涨,A股却总体在大跌。随着股价的进一步回落,A股可能成为游资下一个进入的目标。
早在QFII的实施之前,价值投资理念就已在A股市场被奉行。一些流动性好的国企大盘股、行业龙头被主力看中,并成为众多基金价值投资的对象。国内基金规模仍不够,再加上政策上的特殊约束和自身特点,实际上不具备主导市场的能力,所以说国内市场是群龙无首。而且,基金集中持有、不肯卖出的做法还会给游资以可趁之机。11月4日,明显有大资金拉高抛出了基金看好的蓝筹股。这些资金有海外背景,它们还要最后打压中国股市,目的是为了压低成本进入。
种种迹象表明,“过江龙”要回来了。而这部分所谓国际游资的核心或许正是设在境外的中资机构。中国经济时报
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