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11月12日在亚洲市场上，美元兑日元仍在108.79附近小幅波动。因日本央行干预疑虑，令日元涨势受到限制。但日元强势不改，中期前景看好。
经济良好
11月12日公布的数据显示，日本9月经常账顺差大幅上升37.6%，达1.589万亿日元，高
于此前市场预测区间的上端，9月贸易顺差年率上升8.7%至1.2944万亿日元。9月工业生产修正后月率增长3.8%，初值增长3.0%；产品出货率和订单月率上升3.8%和0.7%，分别较初值3.0%和0.6%向上修正；库存率月率下降2.9%，而初值为下降2.4%。
数据显示，日本经济复苏的趋势仍保持良好，特别是日本选举结果，令市场对日本经济前景保持更加乐观的态度。
干预疑虑
面对日元升值，日本官员连续几日发表口头干预，表示在必要的时候将对汇市采取行动，但拒绝就过去几日来是否曾进场干预。
由于日本当局在7至9月份一共花费了7.5512兆日元进行干预，金额创下季度新高记录，令市场对日本央行的干预行为心有余悸。
目前市场担心的并不是当局的干预行为，而是日本央行在何时入场，108水准目前是日本央行极力保护的一个价位。
强势不改
从技术上来看，欧元兑日元中期将跌向120水准，汇价即便有所反弹，但幅度将会非常有限。日元兑欧元的走强将提振日元兑美元汇率。
美国国际经济研究所表示，美元将继续下跌，美元兑日元的均衡价在100附近。日元短线将以107.80为目标，一旦突破，将打开新的上升通道。
但考虑到日本央行的干预可能，日元在再创新高之前，将会处于108至110区间内波动。
《国际金融报》 (2003年11月13日 第六版)
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