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基金在第三季度进行增仓和减持股票的操作，是否依据上市公司的业绩变化而相应进行持仓结构的调整呢？对比增仓和减持股数最多的各10家上市公司，我们发现基金进行仓位调整并不依据公司的业绩状况。
被增仓的前10家上市公司中，增仓股数最多的为南方航空，但该公司前三季度亏损，不过由于该股为7月初发行7月底上市的新股，多数基金是参与一级市场申购所得。除南方航空之外，其余9家公司均为盈利。在前三季度净利润同比增长率方面，除了中国联通、南方航空没有可比数据外，只有上海机场净利润同比出现下降，另外7家公司增幅都在45％以上，最高的为扬子石化增幅达218％。按9月30日的收盘价和前三季度每股收益计算，10只股票中市盈率在15倍以下的有5只。
被减持的前10家上市公司，减持股数最多的为招商银行，但该公司前三季度净利润同比增长26％，高于半年报21％的增长率，每股收益达0．296元，被减持的原因只能归咎于该公司拟发行不超过100亿元可转债的再融资计划。这10家公司前三季度均为盈利。在净利润同比增长率方面，只有深圳机场净利润同比出现下降，另外9家公司都实现增长，增幅在40％以上有5家，最高的为东北药增幅达174％。按9月30日的收盘价和前三季度每股收益计算，10只股票中市盈率都在15倍以上。
由此可见，基金进行仓位调整与公司的业绩状况关系不大。被减持的上市公司业绩多数也保持高增长，被减持的更主要因为行业因素、股价、分配能力。被增持的上市公司不仅业绩优良，而且市盈率偏低，分配能力也较强。
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