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本报记者 周菡
“听说人民币要升值了，我要不要将手中的外币兑成人民币？”数月前，一位朋友忧心忡忡地打来电话。这种由人民币升值预期带来的普遍的结汇意愿目前在相关统计数据中有所显现。中国人民银行日前公布的数据显示，10月末我国外汇储蓄存款余额比去年同期下降了1.9%，这是今年以来我国外汇储蓄存款首次出现负增长。
根据央行的统计口径，我国境内金融机构（含外资）外汇各项存款中包括企事业单位存款和外汇储蓄存款两种。考察今年我国外汇存贷款增长情况可以发现，境内金融机构（含外资）外汇各项存款余额年初以来出现了增幅逐月递减的现象，其中企事业单位外汇存款增长波幅很小，且呈现稳中有升的趋势。那么，境内金融机构（含外资）外汇各项存款余额的下降主要是由外汇储蓄存款下降带来的，1至10月外汇储蓄存款余额的同比增幅分别为9.3%、8.4%、7.4%、6.6%、5.8%、5.0%、4.2%、2.4%、0.2%、-1.9%，呈逐月递减趋势。与此相反，今年以来，境内金融机构（含外资）外汇贷款余额呈现出逐月递增的趋势，同比增幅从年初的11.2%升至10月末的28.4%。
据央行有关人士透露，今年以来出现的外汇存、贷款此消彼长的趋势主要源于对人民币升值的预期，正是这种预期促使人们纷纷将手中持有的外汇兑换成人民币。据悉，前一段时期，在沈阳某银行以及中国银行北京分行都一度出现过老百姓排长队结汇的现象。“在升值预期下，要是你手中有大额的外汇，你也会考虑结汇的。”中行北京分行从事外汇业务的一位职员告诉记者。据该职员透露，截至目前，前来结汇的客户还是络绎不绝。
老百姓乐意结汇，还跟国家逐渐放宽结售汇政策有关。近几个月来，外管局接连出台了多项政策措施，例如提高了个人出国换汇的指导性限额标准，将个人出国换汇幅度提高到原来的2.5倍至3倍，消费支出超出限额的部分也可以补购汇；放宽了出境携带外汇的政策；放宽了经常项目下各类企业开立外汇账户以及对外汇账户限额方面的管理；允许银行间外汇市场开展双向交易等。目前经常项下结售汇已基本放开，人们换汇、用汇都非常方便，长期持汇的吸引力下降。
本外币利差的存在更增强了人们兑换人民币的积极性。目前我国一年期美元存款利率为0.5625%，一年期人民币存款利率为1.98%，显然人民币存款利率更高；贷款方面，目前人民币一年期贷款的利率是5.31%，而一年期美元贷款利率约为2%。本外币贷款的这种高利差，促使国内很多企业进行了“曲线”融资的模式，即先设法得到外汇贷款，然后再兑换成人民币使用，以节约融资成本。这一方面造成了外汇贷款的快速增加，另一方面外汇贷款的短期资金沉淀也使企业外汇存款保持了稳定增长的态势。和人们兑换人民币积极性增加相应的是，人民币储蓄也快速增加，9月末城乡居民储蓄存款已首次突破10万亿元。
另外一个不容忽视的因素是，前一段时期H股和B股市场的活跃也增加了企业和居民的用汇量，从而减少了外汇存款。
在上述诸多因素中，人民币升值预期是导致外汇存款余额下降的最直接原因。目前看来，尽管人民币升值压力依然存在，但由于我国政府的明确表态，人民币升值预期已有所下降。因此，预计今后一段时期外汇存款包括外汇储蓄余额持续下降的趋势可能会有所缓解。（证券时报）
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