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2003年记帐式十期国债日前在银行间市场出现踊跃认购场面,中标利率为2.77%,比市场预期低约十个基点。业内人士认为,本期国债的发行结果表明,国债一级市场出现回暖迹象,同时也预示着短期国债收益率的调整已基本到位。
此次共有48家机构参与了十期国债的竞标,在数量上比九期国债多了三分之一。在竞标过程中,最高投标价位为3%,最低投标价位为2.65%,中标利率为2.77%,与最低投票价位较为接
近,显示出各承销商之间的争夺较为激烈。在此之前,业内对十期国债发行利率的预期大约在2.85%至2.9%之间。
商业银行在本期国债发行过程中表现出相当大的积极性。其中,四大国有商业银行,成为本期国债的最大买主,这四家银行合计承销量达到84.5亿元,占了本期国债发行总额的四成左右。与九期国债不同的是,四大商业银行全部打入十期国债承销排名榜前10位。在九期国债上出手谨慎的农业银行的承销量达到27.5亿元,夺得十期国债的标王。工商银行承销总量为27亿元排名第二；建设银行与中国银行各承销了18.2亿元和11.8亿元,排名第四和第八位。除此之外,全国社保基金也认购了16.6亿元,排名第五位。
在目前资金面仍然较为紧张的市场环境下,十期国债之所以还能热销,主要在于其发行期限短,仅为两年,利率风险远较长期债低,同时在资产配置上也更符合银行的实际经营状况。
业内人士认为,本期国债的中标结果表明,尽管升息的预期使固息国债的发行遇到了阻碍,但是短期国债仍有相当大的市场。上海证券报 记者秦宏
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