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记者 何晓晴
日前，北京中燕探戈羽绒制品股份有限公司（ST中燕，600763）亮相的二次重组方案中，新疆德隆(集团)有限责任公司（新疆德隆）再度扮演了一个“救世主”的角色，救ST中燕于水火之中。
德隆慷慨施援手
11月8日，ST中燕公布了经调整后的重组方案。虽然这次收购对象仍没有变，还是收购新疆德隆控股的新疆伊犁天一实业有限责任公司（天一实业）70%的股权，并以此进入亚麻生产领域。不过，这一次的收购条件较前一次而言更优惠了。
据悉，ST中燕修改后的重大购买资产方案具体为：受让新疆德隆持有的天一实业54.5455%的股权，转让价款为6000万元；受让新疆三维投资有限责任公司（新疆三维）持有的天一实业15.4545%的股权，转让价款为1700万元。
此次股权转让价格以2002年12月31日为基准日，经审计评估的天一实业净资产为定价参照。ST中燕以经审计的应收款项3066万元(不含已全额计提坏账准备的应收款项)向新疆德隆支付首期转让价款，以经审计评估的固定资产1087万元向新疆三维支付首期转让价款。
不过，新疆德隆和新疆三维两家同时又出示了承诺函。新疆德隆表示，在此次交易获得中国证监会批准后，ST中燕只需支付转让余款中的434万元，剩余2500万元不再支付；新疆三维也承诺，此次交易获批后，不再收取转让余款613万元。
德隆相救旨在恢复其融资能力
作为ST中燕控股股东——新疆屯河集团有限责任公司的实际控制人，新疆德隆此次亲自操刀主持了ST中燕的再生计划，除了对ST中燕的债务豁免以外，重组三方还另行约定ST中燕可以按股权比例享有天一实业2002年度未分配利润分配权益。此外，对天一实业2003年1月1日至协议生效之前所形成的利润或亏损由ST中燕按受让股权比例享有或承担。据审计，截至2002年12月31日，天一实业的未分配利润为1120.04万元。另据盈利预测审核报告，天一实业2003年预计实现净利润为1150.06万元。
新疆德隆之所以要扮演“救世主”的角色，这与ST中燕所面临的经营困境是密切相关的。ST中燕此前声称，截至目前，公司主营业务仍处于全面停顿状态，现有资产已经丧失造血机能，无法保证公司恢复正常的生产经营，如不实施资产重组，改善公司资产质地，转换主营业务，公司必将面临再次亏损，以至最终退市。此外，ST中燕第三季度季报也表明，截至2003年9月30日，公司净利润亏损239.46万元，每股亏损0.02元。新疆德隆若不出手相救的话，拿到的将是一个一文不名的壳，这对擅长资本运作的新疆德隆来说，是绝对不愿看到的一件事情。
据了解，ST中燕目前的当务之急是要转换公司主营，改善资产质量及财务状况，恢复直接融资能力。
投资者将是真正的买单人
ST中燕也表示，在完成此次重大资产重组后，公司将依托新疆伊犁地区的优质亚麻资源，加大亚麻原料种植，并向其下游产业延伸，通过资产整合和规模扩大，将新疆亚麻的原料资源优势转化为产品优势，并最终发展为中国最大的优质亚麻原料供应商。同时，通过购并重组扩大资产规模，以求在可预见的将来使得公司每股净资产恢复到股票面值，取消“ＳＴ”特别处理，进而恢复公司直接融资能力。
ST中燕表示，在收购天一实业70%的股权以后，按天一实业截至2002年末经审计净资产12317．61万元计，该部分股权所对应的净资产为8622．33万元。此外，公司还预计2004年的净利润将达到667．68万元。
对ST中燕而言，新疆德隆无疑是扮演了一个“救世主”的角色，但是，对投资者而言，天上是不会掉馅饼下来的，这一切迟早都会要投资者加倍来偿还的。
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