证监会白皮书热点透露 国有股减持无定价方案

　　中证网透露“证监会白皮书”热点

　　国有股减持无定价方案

　　【本报讯】中证网昨日发布的信息称，中国证监会正着手准备出版白皮书，内容主要为探讨中国资本市场的改革开放问题，目前该书正在积极研究准备之中。

　　熟悉情况的证监会人士透露，由于国有股减持的问题是目前中国资本市场“必定绕不过去的关口”，因此在白皮书中，有关这个问题一定会讲到。与此同时，权威人士对于近来市场上“国有股将按净资产定价减持”的传言，给予了坚决的否定。该人士称，目前正在讨论的方案是原则上不规定具体的减持定价方式。

　　据悉，证监会考虑问题的出发点是股权的定价一定要根据上市公司的具体情况来确定，既不能偏向非流通股股东，也不能偏向流通股股东。因此，若像传言所称的按照净资产定价减持，搞“一刀切”，势必将伤害到部分业绩比较好的上市公司非流通股股东的利益。具体说来，减持的定价“原则上应该是各方面股东都同意的价格，这也是按照市场经济的价值规律来办事”，上述人士强调。

　　针对证监会有关国有股减持问题的上述表态，专家认为其执行难度较大。首先是与大股东相比，中小股东在协商定价方式过程中肯定将处于不利地位，其权益难以得到保证；其次是要达到“各方股东都同意的价格”这个结果很困难，因为流通股股东和非流通股股东之间的利益分歧点很多，在实际操作中恐怕很难调和；最后，如何建立这种协商机制本身也是一个非常现实的难题。