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近期包括国内三大期货市场在内的全球商品期货市场全面活跃，大豆、小麦等农产品期货及金属铜、铝和天然橡胶期货等均走出多年少见的强势上扬行情。
农产品期货受气候、季节等因素影响比较明显，供需矛盾在季节变化时最容易形成。而全球金属价格为什么都在涨？这对此类商品的供给商、交易商以及原材料生产企业无疑意义重大。
中国需求强劲推动全球金属材料价格走高
今年以来，中国进口激增，一季度甚至出现了多年不见的贸易逆差。权威人士认为，今年全年中国贸易顺差将大大低于去年303亿美元的水平，可能仅为100多亿美元。目前，钢铁、水泥、手机等至少有一百种产品，中国已是全球最大的市场。来自中国的强劲消费买盘，成为全球商品期货市场活跃的助推器。
中国庞大的消费市场直接表现在对原材料的需求上。根据国家信息中心提供的数据，今年1～9月份中国原铝进口36.95万吨，同比增长119.7%；氧化铝进口达到423.84万吨，同比增长32.3%。
由于中国商品进口量巨大，对世界商品价格影响也非常巨大。在今年大豆、天胶、铜等原料产品的暴涨过程中，中国因素起到了决定性作用。
以金属市场为例，中国需求推动了铜精矿、氧化铝以及铁矿石价格大幅上涨。氧化铝的现货价格今年已上涨一倍，镍精矿和铜精矿的价格也已飙升。而中国买家为了增加储备，2003年年初至今，中国的镍进口量已比去年增长250%。麦觉理证券公司分析师指出，中国经济增长已经进入金属密集阶段，类似于二十世纪五六十年代的日本和七八十年代的韩国。更为重要的是，中国人口众多，因此对全球产生更为重大而深远的影响。
或有游资潜入金属期货还能“牛”多久
目前国家有关部门对于国内期货价格的上涨表示谨慎的担忧，也有人对投机资金的操作颇有微词，对此深圳中期的梅运桃认为，资金在牛市里扮演的仅仅是价格发现的角色，商品价格的上涨是经济周期的规律性表现，如果看到全球商品大牛市背后的供求根基，就会发现在全球商品的大市场中，原来基金表现的如此渺小，任何人想通过任何方式改变商品价格自身的运行规律最终都将无功而返。
银建期货分析人士向记者介绍，商品期货都有自己的周期，“像铜这种金属品种，熊市加上从熊市向牛市的转变与调整过程大概需要6、7年的时间，从目前的行情看，铜合约的总体趋势是牛市还将持续一两年。”
为防范市场风险，国内三家期货交易所自11月5日结算时起，对部分合约的交易保证金标准在原有基础上提高两个百分点，以降低市场的风险。沪铜4日全线暴跌，但5日收市又整体放量大涨，几近全线涨停。市场传言海外游资入场兴风作浪。
“只有在资金量很大的情况下行情才会以如此疯狂的方式演绎，目前沪铜行情呈现一种比较奇怪的走势，远月合约走弱，这跟以前的情况完全相反。”银建期货分析人士告诉记者。“回调随时可能发生，从基本面上看，利空和利多的因素同时存在，参与市场的投资者多为受磁场行为吸引的现货商和投资商，可能也有国外资金涌入。”
目前沪铜价格比伦敦金属交易所(LME)高出1000点，也造成很多投资者买外铜、卖沪铜的跨市套利行为。从事此类交易的投资者多为铜进出口相关企业。分析人士称下一步的具体行情还很难判断，完全要看多空双方的资金实力。
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