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本报记者 马方业
近来，盘面上看，大幅下跌的股票比以前多多了。但是，这并不是最可怕的。最可怕的是，这类股票比如老
牌高科技股如海虹控股等等是跌了还跌，有些股票如啤酒花等，则是跌停了还要跌停。相反，大幅上扬的股票则是涨了还要涨
，新高了仍要见新高。石化、钢铁等优质行业内的优质公司股票就属于此类。
对于沪深股市而言，本次剧烈的股价结构调整可谓前所未闻。“5·19”网络股行情，高科技股可以说是
涨到了天上去，同时其它股票也有不错的表现，比如说，四川长虹的股价同样也来了个翻倍行情。现在呢？宝钢股份已接近翻
番，可是其他的股票呢？只有喊“爹”(跌)的份了。
其实，透过股票的上涨和下跌，我们明显感觉到这样一个道理，即市盈率开始在市场上发话了。市盈率高的
，就有泡沫，有泡沫就得跌。无论是高科技股、小盘股、庄股，还是“壳”股，都是这样。相反，市盈率低的，就是要涨，钢
铁股是这样，石化股是这样，能源及汽车股同样是这样。
既然股票涨涨跌跌、红红绿绿之间透着市盈率这根绳，那么，拴在低市盈率绳上的就是上涨的股票，市场的
话语权就大；拴在高市盈率绳上的就是下跌的股票，市场的话语权就小。话语权的大小体现的是一种价值，确切地说是一种投
资价值。对于投资者来说，谁拥有了低市盈率股票，市场上的话语权就会掌握在谁的手里。与此同时，谁持有市盈率高的个股
，谁就得让熊掌拍趴下。
看来，及时转变投资理念，崇尚价值投资，已是时不我待了。
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