|
吴琪
周四大盘可谓惊心动魄，开盘后不到1小时的时间里，股指直线下挫，老庄股、科技股成为盘中最大做空利器，清华同方、海虹控股、歌华有线大幅下跌，引发盘中其他个股的跟风下挫，截至收盘两市跌幅超过5%的股票近500只，价格最低的ST鞍成创下2.61元的新低。整个盘面哀鸿遍野，如何会出现如此惨烈一幕呢？
首先，做多资金过分单一，独木难支。本次反弹主流品种依然是以基金重仓股为首的国企蓝筹股，包括中国联通、中国石化、宝钢股份等，但即使是在多方气势最盛的11月4日（股指当天最高摸到1412.91点）时，个股跳水依然没有停歇过，可见，部分机构出货意愿相当坚决。从周二啤酒花事件被媒体曝光后，庄股跳水愈演愈烈，周三盘中以基金为首的多方主力就已经表现出力不从心的苗头，蓝筹股在高位已疲态尽显，昨日放弃护盘，股指急转直下，更加剧了市场恐慌，从而引发更大规模的跳水。
其次，个股持续跌停引发连锁反应。庄股持续跳水，成交量锐减，使得市场无法有效止损，必然导致风险扩大化。特别是不少做庄资金是通过委托理财或三方监管融资而来，这些高成本资金往往设有止损位，一旦账户亏损超过某一比例时，往往由券商根据监管协议实施平仓止损。但我们看到，连续跌停的股票，根本无法有效成交，这些账户每天以10%的幅度亏损，势必引发其资金链的进一步断裂，从而出现连锁反应。也就是说，如果要弥补该账户的亏损，只能采取“拆东墙补西墙”的方式，势必牵扯到越来越多别的股票跳水。尤其是基本面出现突发事件，更具有非同一般的杀伤力，啤酒花就是其中一例，昨日在大盘跳水前的半小时，就一度出现四只新疆股票跌停的局面。
第三，ST股票重心不断下移，导致跳水加剧。ST股往往给人以股性活跃的表象，尤其是在大盘下跌过程中跳出来表现，非常能吸引投资者的眼球。但是整个ST板块重心不断下移却是一个不争的事实，目前每股3元多的ST个股越来越多，只不过它们跌的时候相较于涨的时候比较无声无息罢了，因而这种现象容易被市场忽略。目前来看，随着监管力度的不断加强，通过突击重组或者财务包装扭亏的难度越来越大，可以想见，将会有越来越多的严重资不抵债的ST或*ST股票因为无法重组而摘牌，香港市场的几毛钱左右“仙股”的局面在内地A股市场出现并不是没有可能。而ST股的不断下跌，进一步引发了重组板块的失血，资金弃暗（尚未投明），将使得靠题材支撑炒作的庄股更加雪上加霜。再加低价股群体的不断扩大，亦势必通过比价效应拖累其他股票股价进一步下滑。
在大盘快速下探后，市场元气大伤，短期内难以有效恢复，加之坐庄机构靠卖股票补漏洞，其所剩做多能量实在不敢有太多的奢望，因此投资者不宜盲目抢反弹，相反，既然基金是做多的主流资金，细心观察基金动态，琢磨基金下一步的操作方向才是大方向所在。
（作者单位为北京证券）
| 
