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上工股份的老板绝对想不到，他的一则公告会有如此大的魅力，不仅把上二B股打上了涨幅榜的第一位，而且带动上二A股封住涨停，从而直接导致了沪深AB股市场联袂走强。
上工股份发布的其实是增发的消息，只不过上二的增发和此前所有上市公司的增发不一样，增发的不是A股，而是B股；增发的对象不是公众，而是14家机构投资者；增发的5000万美元市值的B股不是以净资产为定价原则，而是以公告发布前B股市场20个交易日的算术平
均数为轴，下限为这个平均数的85％。
为什么上工股份的增发会时来运转呢？
首先，上工B股的增发是自2000年10月雷伊B股首发6000万股以来，B股市场的第一次“开和”。资本市场是企业有效融资，投资者有效投资的场所，B股市场三年没有扩容，融资功能呈休克状态，一个没有融资功能的市场注定了只能是一个死亡的市场，因此尽管B股市场一度对内开放也曾激起过广大投资者的热情，但是解放老外，套住股民的现实又不可避免地让B股指数重归开放前的低迷。B股市场一直被是否会被取谛或关闭而困扰，也曾经有机构上书建议上市公司回购以让B股实行安乐死。上工股份的成功增发，意味着中国上市公司吸收外资的步伐并没有停止，中国吸引外商投资的政策没有发生变化、中国上市公司远没有到美元“钱满为患”的地步。B股市场的功能还有很大的发展空间，B股在中国并没有过时。
其次，B股发行的市场功能得到充分尊重，AB股的类别差异在开始消化。上二股份是上海工业缝纫机股份有限公司的简称，公司1965年成立，1992年11月实行股份制改造，1993年10月10日发行社会法人股1000万股，社会公众股960万股，1994年1月8日增发特种B股7500万股并于1994年1月18日上市，A股在同年3月11日在上海证交所挂牌。上工股份的总股本为25246．64万股，流通A股仅1560万股，流通B股却有9750万股，净资产每股2元。A股常期在9．40元附近调整，B股则在0．57美元附近徘徊，按照B股的平均交易价格，增发价不会低于0．50美元，折合人民币不会低于每股4元，尽管AB股交易价差距较大，但是均高于净资产价1倍以上，这样就意味AB股的老股东权益不会因为增发而被摊薄反而会增值。这种情况和H股发行的价格远远低于公司净资产值相比，投资价值不言而喻。
再者，上工股份B股定向FAG发行。FAG是世界上著名的缝纫机生产企业，定向增发不仅引来外资，而且增发的资金用于收购FAG子公司，这实际上为外资实质性重组上市公司提供了可能，对改善中国上市公司的质量，提升上市公司的竞争力意义非同小可。此前，福特也曾经通过B股增发进入江铃汽车，如果B股定向增发能够成为一种模式，那么意义必将超越资本市场。
更为重要的是，B股增发的成功，B股市场的开拓将为建立多层次资本市场结构提供坚实的证据；B股交易的活跃将有效的吸引境内居民的美元资金，有助于缓解人民币面临升值的压力。
众所周知，随着香港股市的走牛，H股的股价已经倒逼A股，除青岛啤酒和海螺水泥股价超越A股外，其他像华能国际、中海发展、鞍钢新轧、南方航空、中国石化、兖州煤业的H股价格已经分别折合A股的86．27％、75．33％、72．75％、72．63％、70．68％、68．46％，含A股的H股加权平均折价率为61．01％，已经高于沪B股的比价51％，与深B股的62．42％接轨，而以2003年中期业绩看，深B股的市盈率仅为12．57倍，因此，H股和B股比，已经没有价值优势，与其费心劳神的讨论QDI－I，不如眼光向下，就地取材，社保基金与其舍近求远，跑到香港市场去当“解放军”，不如脚踏实地进入B股市场。
社保基金进入B股市场，不仅安全系数大，而且能使市场参与各方在心平气和的条件下解决历史遗留问题。甚至有专家认为，由于社保基金握有大量的筹码，安全有可能在B股市场试行坐市商制度，一方面在有关B股市场政策出台前后起维持稳定的作用，另一方面减轻由于AB股价差给A股造成的压力。由于社保基金不像公募基金那样有信息披露和业绩比较的压力，社保基金完全可以在循环周期的低点吸纳与A股有一倍价差的行业龙头绩优股，然后在循环周期的高点抛出筹码，既压制过热的投机氛围，又能兑现巨额利润，条件成熟的话，社保基金完全可以充当类似香港市场“盈富基金”的角色。
B股的春天就在眼前。
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