投资基金三季度投资组合刚刚披露完毕,基金重仓股又成为散户投资者关注的热门话题。这是一种正常现象。基金持股状况是很重要的信息资源,忽视这种资源,是不明智的。但是,利用这种资源,一定要有辩证的观点,不能盲目模仿。
基金重仓股意味着什么?
意味着是好股票,可能值得长期持有。一只基金或一家基金管理公司看好的股票,不排除“看走眼”的可能。但多只基金、多家基金管理公司同时看好的股票,“看走眼”的可能性就很小。它们重仓即大量买入,通常是做长期至少是长线持有的打算,因为,想一下子卖掉很困难。这一点,许多散户投资者都明白,这也是他们关注基金重仓股的一个重要原因。
光明白这一点还不够。
基金重仓股还意味着,这些好股票已经被发现了,它们的投资价值已经被挖掘出来了,市场估价已经比较充分了。换句话说,它们可能已经不便宜了,甚至可能被高估了。国外股市就有“基金相反原理”的说法,意思是基金共同看好的股票风险较大,轻易不能买入。对这一点,许多散户投资者不清楚。他们觉得,那么多基金都持有的股票一定值得买,就跟着买进,结果却常常不如人意。
那么,基金重仓股是不是不能买入呢?要具体情况具体分析,不能一概而论。对一些投资者而言,买入基金重仓股是为了追求长期稳定收益,也许可以不计较买入价格。但就稳健投资来说,价格是一个重要的考量因素。比较稳妥的一个办法,是控制买入价格,在价格和基金的买入成本大致相同时再进场。这样,投资者和基金承担相同的市场风险,享受同等的投资回报,安全系数会大得多。
有没有更好的办法呢?
能不能比基金经理做得更好呢?答案是————能!这就要挖掘基金重仓股的市场机会。如果出现这种情况:基金重仓股因市场剧烈波动而大幅度跌破基金成本价,或者因某种利空因素大幅度跌破基金成本价,这时,重大的市场机会来临了。这时买入,投资者的成本比基金要低很多,未来的收益自然比基金高很多。股市上有这种好事吗?有!比如中兴通讯,因为计划在香港发行股票,多只基金集体抗议,股票价格从19元左右猛跌到13元左右,几乎是历史最低价格。后来公司取消了在香港发行股票的计划,股票价格又很快回升到20元以上。
挖掘基金重仓股的市场机会,是一个重要的盈利模式。在这个模式里,由于多只基金共同持有,可以佐证你买入的是好股票;由于价格大幅度跌破基金成本价,可以佐证投资价值严重低估。这两个因素加在一起,构成了绝好的投资机遇。在当下低迷的股市里,这样的投资机遇可能不期而至,值得投资者认真挖掘。
需要特别说明,最终起决定作用的,不是基金重仓股的价格波动状况,而是投资者自己对目标股票的研究结论。投资者必须独立进行研究,对目标股票的投资价值有清晰的认识。最终决定股票价格的,是公司的投资价值而不是谁持有它。无论如何,基金重仓股都只是一种线索,一种参照,不能盲从————尽管这种参照可能很重要。投资者要学会利用基金重仓股透出的信息,而不是被这种信息所利用。
文/启蒙作者:启蒙资料来源:经济日报
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