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本报记者 彭松
在众多券商完成增资扩股、规模不断扩大之后，资本金小且只能经营单一的证券代理买卖业务的经纪类券商越发显得势单力薄。在佣金水平不断走低、二级市场低迷的环境下，仅靠着佣金收入支撑的经纪类券商面临着巨大的经营压力。而注册资本明显偏低却意味着经纪类券商并不能承受太大的经营风险。
增资扩股仍然是多数经纪类券商的希望所在。不过，多家经纪类券商在接受采访时坦言，目前增资扩股难度较大，要想吸引新的投资者并不容易。与此同时，管理层正在酝酿的券商集合性理财、券商发债等多项利好政策并未惠及经纪类券商。总之，惨淡经营的经纪类券商谋求生存和发展都相当不易。
证券业的“弱势群体”
经纪类券商大致可以分为两类：一类是在2000年后新组建的，其公司名称中直接贯以证券经纪名称，证监会已将其归列为经纪类；另一类则是成立时间较长，但在前几年的增资扩股浪潮中未能挤入综合类行列，仍然只能从事单一经纪业务，证监会将其归类为未规范券商。上述两类券商共同特征是注册资本规模小，平均注册资本金在2亿元以下，业务品种单一，只能从事经纪业务。
证监会最近的一份统计数据显示，截止到2002年11月，全国124家券商中，经纪类券商占总数的四成左右。某券商研究人员指出，但是如果以注册资本、市场占有率、营业收入等指标来考量，经纪类券商所占的份额比例则更小。即便在其专营的经纪业务方面，经纪类券商也属于弱势群体。因此，在目前市场低迷环境下，经纪类券商的日子就更为艰难。
一家经纪类券商的老总表示，现在情况非常严峻。该公司继去年出现较大幅度亏损之后，今年1-8月份仍持续亏损。接受采访的多家经纪类券商都表示，对于究竟何时方能再度盈利，大家心里都没谱。佣金的迅速下调和市场的成交清淡，让靠着佣金收入吃饭的经纪类券商处境艰难。某券商负责人直言不讳的把目前的困境归因为三点：业务品种单一、佣金下调、证券市场对投资者失去吸引力。而如果现状得不到改变,两年之内恐怕有一批经纪类券商就要消失了。
开源节流拓展业务并举
面对严峻形势，开源节流成为众多“靠天吃饭”的经纪类券商共同选择的应对措施。
实际上，不少经纪类券商在节流方面已经取得相当成效。在削减成本过程中，营业场所租金及人员工资成为主要的瘦身对象，与之相对应的则是营业部经营模式的调整。即从原来的大面积、超豪华的营业部向小面积、非现场的服务网点方向发展。这似乎已经成了经纪类券商的共同过冬之道。
记者了解到，在削减营业部面积及人员的同时，各家经纪类券商都相当重视网上交易业务的开展。河北财达证券经纪公司是比较早开展网上交易服务的，据公司助理总经理张明介绍，公司网上交易业务量占公司总成交比重高于行业平均水平，对于公司降低经营成本有相当积极作用。
但是单纯依靠转换营业部经营模式，削减成本，并不能彻底解决问题。如何有效开源，提供更多服务内容，增加营业部收入成为各家券商都在积极思考的问题，有些券商已经开始有了一些有益的尝试。
由于经纪类券商目前不能开展承销、自营等业务，其创新服务仍然是围绕其经纪业务展开。有期货背景的金牛证券就正在进行与同集团的金牛期货之间的客户共享和互动。其运作方法包括为证券客户提供期货知识培训，然后有兴趣的客户则可开设独立的期货帐户参与期货投资。而公司通过与金牛期货的一揽子协议，可以获得一定回报，客户则可方便的参与多一个投资品种。据金牛证券高总介绍，目前有不少客户已经开始接受这项新服务。而包括久联证券、恒远证券、大同证券等也都已经或正考虑开始类似的尝试。另外一些券商还在营业部里代销保险、基金产品。
等待契机增资扩股
对于未来的发展,许多经纪类券商仍然是把较多希望寄托在增资扩股上。有券商指出，增资扩股后，一方面可以扩充资本金，就算业务继续亏损，至少可以多熬几年，等待市场好转；另一方面如果得以迈进综合类的门槛，可以多几个收入来源。
但是在目前行情下，增资扩股对于经纪类券商来说并不容易，投资者将真金白银投到一个正在亏损的行业中毕竟心存疑虑。据了解，一家在2000年成立的经纪类券商在2001年就已披露拟增资扩股跨入综合类券商行列。但是，直至目前，还没有看到投资者的事实性措施。几家经纪类券商老总都承认，确实都想做增资扩股，但是，寻找投资者并不顺利。
在众多经纪类券商之中，河北财达证券的增资扩股之路似乎相对要顺利些。虽然其方案还未获得最终审批，但是至少投资者参与的热情还不错。据公司助理总经理张明介绍，来自地方政府的支持和公司本身主营业务的突出表现是两个主要原因。
经纪类券商普遍认为，在增资扩股与经纪业务经营之间有着相互影响的关系。经纪业务状况不好，可能券商增资扩股的要求更加迫切，但与此同时，经纪业务运营比较稳定的券商可能才较容易得到资金的支持。一家经纪类券商老总认为，经纪类券商中可能会出现继续的贫富分化，而落伍者可能就会被市场所淘汰。
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