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北京首放
一、钢铁、石化、汽车、电力四大核心资产股率先展开主升浪行情。周二蓝筹股全面启动，开盘后不
久扬子石化、宝钢、上海汽车等大盘股勇创新高，进入主升浪攻击状态，成功带动蓝筹股群体联袂放量走强，是周二大盘反弹
的中坚力量。
钢铁板块走势最为强劲，宝钢股份盘中一度巨量封于涨停板，带动韶钢松山、马钢股份、鞍钢新轧等钢铁股同步
走强，但领头羊宝钢股份最终还是没有成功封住涨停板，显示
短线获利盘兑现欲望比较强烈。
石化板块在扬子石化带动
下同样表现出较强的上攻欲望，但板块效应不够明显，其它板块成员由于缺乏上佳的业绩支撑而没有得到大资金的关注。
汽车板块作为上半年行情的领头羊，有业绩支撑的长安汽车和上海汽车等个股走势比较独立，周二反弹中涨幅也
明显较大。长安汽车和上海汽车目前都已跨入高价股行列，后市继续上涨的空间不容过分乐观，对此投资者应该保持警惕。
电力板块在周一强劲表现后，周二上攻势头有所减弱。不过电力行业目前正处在快速发展期，中线潜力依然较大。
二、金融股面临强烈补涨，有望把五大蓝筹主升浪行情推向高潮。金融股上半年行情之后就展开长时间回落，平
均跌幅在“五朵金花”中是最大的，风险得到较为彻底的释放，调整充分，一旦上涨爆发力显然小不了。从板块轮动角度在在
汽车、钢铁、石化、电力四大蓝筹股大涨之后，下一个上涨目标自然会轮到金融股。从今年三季度报告可以看出虽然有基金对
部分金融股略有减持，但金融股仍然是基金重仓股之一。招商银行最能说明问题，二季度共有51家基金持有3.6亿股，占
流通盘的24.09％；到了三季度变为36家基金持有2.79亿股，占流通盘的18.66％，在所谓重大扩容利空之下
变动幅度不是很大。而且作为基金的核心资产股，近期还展开稳步上攻行情。招商银行该跌不跌尚且如此强势，其它金融股机
遇就会更大。
另一方面业绩增长将成为金融股走强的直接动力。从招商银行、民生银行、华夏银行、浦发银行及深发展
三季度报告显示，今年1-9月份共实现净利润47.99亿元，比去年同期的36.15亿元，增长了32.75％。比今
年中期的同比增幅23.61％提高了9.14个百分点。这说明，上市银行三季度增长在加快。除深发展外其它银行实现净
利润增幅都在10％以上，其中增幅最大的是民生银行，达到59.7％，实现净利润10.54亿元。从主营收入看，深发
展增幅最小，也达到了7.06％。这说明，银行类上市公司整体业绩不错。随着股市行情的放量回升，证券类公司的经纪业
务也会水涨船高，而且作为重要的金融战略资源，一些证券公司壳资源也是外资垂涎的稀缺资源，外资购并等题材也会成为部
分品种活跃的导火索，金融股行情可以期待。
三、蓝筹理念的演化将向个股转变。随着6月以来价值投资进入消化期，价值投资理念和行为受到广泛的反思，
从而导致了蓝筹股的整体调整，后期价值发现和价值投资行情也可能因此出现新的形式。
从近期的蓝筹股行情尤其是五
朵金花的市场运行方式来看，可以发现与今年上半年的蓝筹股整体启动有着极大的不同，今年上半年只要是盘子大的、业绩好
的股票都受到了资金的追捧，但是这次行情中却出现了只有部分个股出现了较为强劲的走势，板块中的其他个股并没有出现非
常明显的资金流入迹象，或者说，并没有走出较为持续的上升行情，如石化板块中的有业绩大幅增长预期的齐鲁石化和扬子石
化走势极为独立，而该板块中的其他个股却只有反弹行情的出现，还有就是汽车板块中的上海汽车创出历史新高，一汽轿车、
ST夏利却依然走在下降通道中，对于这种现象，我们认为，这是价值投资的深化过程。
总的来说，上半年价值发现行情是以五大板块轮流上涨来实现，未来市场对于价值股的评价可能更多地从公司本
身来下手，更多地采用自下而上的方式来进行个股选择，行业选择会逐渐让位于公司选择。所以在五大蓝筹板块中只要是业绩
优良、没有过度炒做、市盈率在投资价值范围之内的品种都会有机会。?
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