徐辉：基金动向将成为大盘风向标

　　周二股票市场风云突起，投资者究竟该如何看待市场的这种波动？

　　中线底部是否确立

　　笔者认为，尽管在目前位置铸成底部存在相当大的可能性，但在沪综指成功突破1410点之前，仍无法确认中级底部构筑已经完成。也就是说1410点是多空分水岭。

　　前段时间我们指出1420点是沪综指中线多空分水岭，随着数据推移和变化，这条多空分水岭已经移到1410一线。它具有两方面的技术意义：一方面，沪综指4月16日发出的下降趋势线，压力在1410一线；另一方面，9月份以来市场进行箱体震荡，在1410一线形成了箱顶。沪综指一旦突破1410一线，可以认为其完成了中级底部的构筑。

　　蓝筹股涨升是否到位

　　从周二的情况来看，蓝筹股的涨升确实进入了一个小高潮。

　　确认这是一个小高潮，就应当承认蓝筹股会有一个短期的整理、确认的过程，所以未来几天蓝筹股如果出现一定程度的整理行情，应该不值得大惊小怪。

　　但是蓝筹股是否涨升到位了呢？这又未必，应该说多数蓝筹股仍有进一步涨升的空间，尤其是动态市盈率在20倍以下的蓝筹类个股，注意我们着重提了动态市盈率。当然，一些高速成长的上市公司即便目前动态市盈率在30倍左右，其仍有涨升空间，因为高速成长会拉下其动态市盈率。

　　基金动向有何启示

　　扬子石化、宝钢股份等基金重仓股在周二一度涨停，市场相当明白地告诉了我们，基金动向已经快成为热点的风向标、理念的桥头堡了。事实上，三季度基金组合公布后，基金重点增仓的个股纷纷成了“香馍馍”。基金重点增仓股票指的是基金新增重仓股以及增仓幅度较大的重仓股。

　　基金三季度动向给笔者的启示就是：1、基金确实做足了业绩调查的工夫，持仓股往往成为了业绩增长迅猛的股票；2、基金也不可能对所有公司的增长都有充分的认识和估计，三季度报告则提供了这样一个视点，当然要把握精髓确实要花力气；3、基金在四季度的动作也值得推敲，如三季度部分漏网的高成长、低定价的上市公司就可能成为基金追逐的对象，如仪征化纤没有成为基金三季度增仓股，但其第三季度的同比增长却达到了639%，比马钢股份还要高；而前三季度同比增长为93%，表明第三季度环比增长相当迅速。

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　　(中证资讯 徐辉)