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市场聚焦
三季报显示上市公司平均每股收益0．1619元，同比增长27．08％
季报昭示大盘反转可能性
从近期盘面来看，一大批绩优个股成为市场的中流砥柱：扬子石化、宝钢股份、中国联通、中国石化、鞍钢新轧等个股的顽强走高，使得大盘的走势逐渐摆脱弱势的局面，尤其是在昨日，扬子石化奋力拔高，在自身创下历史新高的同时，带动中国石化、齐鲁石化等个股的走高，也牵引股指出现了一根中阳线。那么，为何这些蓝筹股能够出现如此的强势？
经济步入新一轮景气周期
季报日前已经公布完毕，季报数据一下子成为市场的热点，尤其是上市公司平均每股收益达到0．1619元，同比增长27．08％更是成为分析人士笔下出现频率最高的词，有意思的是，在引用此数据时，各分析师均是将其作为大盘下跌空间不会太大的论据。
但是，换一个角度，我们想把此数据用来作为我国股票市场有望在目前的点位形成反转的论据。不错，有些投资者认为，股票市场除了经济好转之外，还要有政策面的配合，尤其是用解决目前我国股票市场股权割裂等问题来进行配合。对此，我们认为这并不是最根本的问题。道理很简单，为何股权同样割裂的Ｈ股与Ｂ股能够牛气冲天，Ａ股就不行？更何况，监管部门在日前又提出了在发展中解决问题的思路，由此推出的逻辑就是有问题不可怕，可怕的是没有业绩，没有发展的方向。
现在，业绩有了，而且这个业绩还是持续成长的，推理同样很简单，外围经济复苏，美国在第三季度居然有了7．4％的涨幅，这是1994年以来的最高单季涨幅，这对于我国的出口无疑是一个极大的喜讯，从而给予了我国经济发展一个大好的机遇。而内在因素更不用谈了，数据与现象都在表明我国经济有望步入新一轮景气周期中，上市公司的业绩也会相应一季比一季好，这其实也是三季度季报过程中没有出现见光死现象的根本原因。
由此，季报数据的出台以及当前方方面面的信息表明，目前沪深两市已步入到一个拐点中，至于这个拐点是在1334点，还是在昨日收盘的1364点，对此尚存争议，但牛熊拐点就在此区域，这是确定无疑的。
基金经理持股信心增强
曾记得，在今年7—8月份，因为基金在上半年打造的五朵金花一度走软，市场发出一片责问声与嘲笑声，似乎基金们又像6·24行情一样，搬起股票砸了自己的脚。
但随着行情的深入，我们发现，基金们的判断是正确的，同时，也说明了自上而下的分析策略已为市场所共识，甚至是一直崇尚价值创造的券商也加入到了核心资产股的投资大军中，而ＱＦＩＩ们更是如此，因为自上而下的行业分析投资策略本身就是ＱＦＩＩ这帮老外们的投资信条。所以，季报的公布之后，基金们更有了投资的信心与勇气，因为不仅仅他们重仓的品种受到了市场其他类型资金的追捧，而且不少个股也创出了今年以来的新高，基金的净值持续提升，底气由此而升。
值得注意的是，季报显示，基金的核心重仓股也发生了些许变化，比如说对以银行股为代表的金融保险股的减仓适应了市场对银行股的盈利模式的反思，再比如说对汽车股的分歧也反映了基金们对汽车行业的发展现状产生了一定分歧，而这些均保证了市场的活力，因为如果市场意见趋同一致时，往往也是危机之时，正是分歧导致了投资理念的交流，导致了市场活跃，你进我出，你出我进，一派交投活跃的态势，这其实也是今年10月底创新低的调整过程中，沪市的成交量仍然能够维持在60亿元左右的根本原因，而去年下半年的调整过程只有40亿元左右。
投资者应关注三大板块
在此影响下，我们认为宏观的反转必然会带来股票市场的反转，当然，这需要时间，甚至在这个时间里，会存在着黎明前的黑暗等时间段，但毕竟表明一大批符合当前产业结构发展方向的个股已出现了东方的鱼肚白，随时会喷薄而出，故我们在操作过程中，首要任务就是要挖掘这样的个股。
在这里，我们建议投资者重点关注三大品种，一是电力能源板块，因为该板块目前面临着前所未有的发展机遇，电力板块有缺电以及扩大装机容量等机会，而石油行业则有低市盈率的机会，尤其是华能国际、申能股份、中原油气、中国石化等个股。二是新近出现的有着行业高速增长支撑的电力设备股，比如说华光股份、许继电气、凯迪电力、电器股份等个股就是如此。三是高现金流的品种，这主要体现在白酒、高速公路等品种中，因为这符合一些国际投资者的投资口味，比如说五粮液、贵州茅台、中原高速、皖通高速等。
江苏天鼎 秦洪
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