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一线视点
最近，国内三大门户网站相继公布了其今年第三季度的财报，总的来说是形势一片大好：新浪创下了3190万美元的收入历史新高，净利润为1170万美元，净营收较去年同期增长208％；搜狐收入2210万美元，收入同比增长194％；网易收入1770万美元，利润也高达1020万美元。高速度的增长让人脉搏加速。
与此同时，丁磊跃升中国首富的新闻更是给人一个印象：互联网真是捞钱的好地方。不过正当大家欣欣然的时候，三大门户的股票却在纳斯达克遭遇不测，缩水最厉害的偏偏就是首富丁磊的网易，股价从10月15日的64．14美元跌到了现在的45美元左右，下跌幅度高达29％！
这倒让人看不懂了，不断的利好消息居然吸引不了投资者，难道大家都犯傻了？
最近，关于三大门户网站高管大量抛售股票的消息不断被媒体披露。新浪董事陈立武从5月到8月减持新浪股票110万股，另一大股东阳光四通也抛售了100万股；搜狐包括张朝阳在内的几个高管也分别抛售了十多万股的股票；而网易的丁磊更绝，从5月到8月期间分8次抛售了166万股的股票！这又说明了什么呢？
虽然说，套现只是一种市场行为，并不代表了什么，可是面对正在疯狂上升的股票，三大门户的高管纷纷套现不由得让人对其目的产生怀疑。一位研究经济学的朋友说：“这表明股票持有者认为其股价已经超出预期值或者说不可能有上升空间。”看来，尽管三大门户的第三季度财报非常漂亮，但高层的心里却清醒得很：与其让肉烂在锅里，不如趁热吃了吧。
看来，股价下跌并不是投资者犯傻，而是他们也看到了繁荣背后的裂痕。
或许，把现在互联网的复苏说成是另一个泡沫并不恰当，毕竟现在的互联网不是当年的互联网，它已有了较为稳定的盈利模式。但是一个危险的信号也在露头，网易的第三季度财报中，一直作为收入主线的短信收入下跌了20％，另外一大收入来源游戏也正面临着激烈的竞争，毕竟别人也不是傻子。
看看现在的门户网站吧，广告、短信、游戏，大家都在有样学样地同质化经营，而同质化必将导致互联网进一步发展的瓶颈。没有了新的盈利模式，股价只能往下走。相对于纳斯达克综合指数从今年初到9月上涨了40％，三大门户网站的股价却上升了400％，这不是虚高是什么？所以说，现在股价下跌是再正常不过了，虽然，在这样的时候下跌，对国内的互联网业来说，无疑有点讽刺的意味。
当然，股票有涨有跌，这是正常现象。高烧不退并不一定是“非典”，但是一定要吃退烧药。互联网不是聚宝盆，更不是印钞机。尤其是现在还跃跃欲试准备去纳斯达克上市的那些二线网站们，要看清前方的路，也许，那只是海市蜃楼。
陈亮
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