新加坡股票指数期货的产生与发展

　　新加坡股票指数期货的产生与发展大致也分为三个阶段。第一阶段主要为股票指数期货的推出和最初发展，第二阶段则主要表现在指数期货品种的不断创新，第三阶段为股指期货交易走向成熟和规范。

　　第一阶段：新加坡国际金融交易所(SIMEX)推出股指期货，开创亚洲金融期货新局面。

　　新加坡国际金融交易所(SIMEX)成立于1984年9月，是亚洲最早成立的首家金融期货交易所。1986年9月，SIMEX推出了世界上首个日本股市指数期货，即日经225种股票价格指数期货，开创了亚洲股指期货交易的先河。最重要的是，新加坡国际金融交易所在股指期货交易方面做得非常成功，特别是其所维持的一个倍受信赖并且富有透明性的健全、有效率的市场机制，为其以后进一步开创新的金融品种奠定了坚实基础，同时为亚洲甚至世界金融期货的创新和发展提供了宝贵经验。

　　第二阶段：推陈出新，金融期货品种不断创新和股指期货市场的繁荣。

　　1988年9-11月，新加坡国际金融交易所分别推出了以摩根士丹利新加坡自由指数（MSCISingaporeFreeIndex）为准的新加坡股票指数期货合约和以道·琼斯马来西亚指数为准的马来西亚股票指数期货合约及以道·琼斯泰国股票指数为准的泰国股票指数期货合约。新加坡股票指数期货和其他与本区域股市有关的期货合同的推出，加强了新加坡国际金融交易所做为主要亚洲股票指数产品交易中心的地位，并且推动了亚洲资本市场走向全球化和提高了国际交易员和投资者对有效风险管理途径的需求。

　　其后，SIMEX对金融期货品种进行不断创新，陆续推出各种利率、股票与能源衍生商品期货，并迅速提供全世界最广泛的亚洲衍生商品种类及全亚洲最广泛的国际衍生商品种类。不断增加产品种类及业务项目，更好地满足了客户对廉宜、便捷投资渠道的需求，特别是交易成本降低、交易程序便捷、运作效率提高，增强了其吸引外资的能力，大大提高了市场的活性。SIMEX因此在1989年、1992年、1993年和1998年多次获得《国际融资评论》杂志（InternationalFinancingReview）年度最佳国际交易所奖，这也是亚洲唯一获选的交易所。1999年，新加坡国际金融交易所被《资产》杂志（TheAsset）和assetasia.com投选为亚洲最佳衍生商品交易所。2000年，SIMEX获得了《AsiaRisk》杂志颁发的2000年最佳衍生商品交易所荣衔。新种类的股票指数期货的繁荣大大加强了区域资本市场的广度和活力，同时多种类对冲工具的出现，提高了国际投资者对其它有关股市的兴趣，反过来，又不断增进了股指期货市场的深度和流通性，并发展了与国际市场的联系。

　　第三阶段：股指期货市场走向成熟和规范。

　　近二十年来，新加坡股指期货无论是在品种创新，还是期货风险控制和制度规范都走在亚洲金融期货市场的前列。通过近二十年的规范发展，新加坡整个金融期货市场开始走向成熟和规范，并且确立了其亚洲股票指数期货交易中心地位，为亚洲和世界各国的金融市场系统风险规避提供了重要途径，同时丰富了金融市场套利投资的渠道。