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在上周沪胶市场出现震荡上涨之后，本周市场仍旧呈现出继续震荡上涨的走势。主力合约RU0405周五报收17170点较周一上涨520点成交555214手持仓量增加3600余手至51780手。但是本周的上涨相对上周的走势而言存在很大的不同之处。就此笔者作如下分析：
第一，由于橡胶主产国持续长时间的雨季，泰国的洪水已令成千上万公顷的出口农作物受损，产地价格超过10年来最高价位1300美元/吨，现货离岸价周五报1460美元/吨。较上
涨的1450美圆/吨小幅上涨。与此同时国内现货市场价格继续上涨从14600上涨至15200元/吨附近，涨幅达到600元/吨。产区和销区的价格依旧倒挂差价达在200元/吨左右。由此可以看出国际和国内市场依旧呈现出强劲的上涨态势，而且短期内的供求关系仍将维持紧张的态势。
第二，在基本面继续利多的情况下，东京盘和沪胶的走势继续出现背离。东京橡胶市场本周的波动非常的大，周一小幅上涨之后，周二周三大幅下跌直到周四周五又以涨停板的形式大幅上涨到前期高位附近。造成盘面大幅下跌的因素除了日元的大幅升值的影响外，重要的是前期涨幅过大，迫切需要调整。而沪胶周一到周五一直维持近弱远强，震荡上扬的涨势。由于现货市场的价格稳定，东京盘的大幅下跌和上涨并没有对沪胶的走势产生太多的影响。就目前的东京盘走势言后市继续上涨的可能性非常的大。
第三，市场情绪和投资者的心里因素不稳定，使得盘面的走势出现震荡。从10月14日到现在为止沪胶市场累计涨幅已经将近3000余点，面对投资者恐惧的高价格多空双方都没有太多的信心：一方面，价格短期内的大幅上涨集聚了很重的回调压力，另一方面：市场上暂时没有出现较为有效的作空理由，空头不敢大肆作空。所以期间主要以空头止损盘居多，导致期价震荡上扬。价格要继续上涨的话夯实基础是非常之重要的，后期横盘时间或者是震荡时间越长再继续上涨的风险就已经释放很大部分了，那么产生大行情的可能性就更大了。
综上：基本面继续利多，市场目前上涨的走势仍旧没有改变。沪胶的上涨动力开始变小，后市继续上涨压力开始显现，后期回调或者横盘整理都将有利期价的继续上涨。鉴于现在的状况，笔者建议：小心的看待行情，下周走弱多头则逐步离场观望。趋势没有改变之前作空是非常不安全。
操作建议：RU407合约良好，原有406多头换月谨慎持有，止损位：16700点
深圳中期广州营业部张智超
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