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本周沪深两地B股市场又见放量上涨,深市B股综合指数再创年内新高。
从盘面看,深圳B股市场有增量资金在全速买进,来势异常凶猛,它已经完全脱离了A股市场的下跌和H股市场的震荡,走出了独立的飙升行情。
深市B股综合指数不断创新高的同时,并非所有股票一起升天。几个ST股票,如ST大洋B
、*ST盛润B、ST东海B、ST中华B、*ST建摩B等,不仅没有跟随大盘创年内新高,而且还没有脱离下跌通道,它们的绝对股价在2块港币之下,却无人问津。另外,中集B、深赤湾B等十几块港币的股票,不断刷新历史新高,并没有因股价太高而缺乏上涨动力。这种走势其实已经明显是H股市场的翻版了。就从个股分化的现象上可以非常肯定地判断出:推高深B股的大部分资金来自境外投资基金。类似的情形我们在1997年亚洲金融危机发生前,外资基金作为B股市场投资主体的时候,也曾见过。
尽管外资判断并非都是正确的,但外资在加速建仓的时候,那种气势和惯性,会令市场出现极大的震动,因此我们不得不再次从外资的角度来思考两地B股后市的走向。海外资金之所以进入H股市场,除了看上中国经济的高速发展外,美元的贬值也是一个非常大的因素。
最近有报道称股神巴菲特对美国的巨额贸易赤字深感忧虑,并因此开始买入外币。他说,在2002年的春天,我在自己近72年的生涯中,第一次买入外币,目前已经持有几种货币。他甚至向媒体透露,怀揣着240亿美元的热钱满世界寻找机会,但多次败兴而归,至今都无投资方向。这是境外投资基金的一个缩影,要知道巴菲特以前是从不投资美国以外资产的,现在全世界的热钱都处于这种无处投向的状态。中国资本市场,就成为他们最好的避风港,巴菲特就已经在中石油的H股上狂赚了28亿港币。
笔者曾在数月前已经提出,深圳B股市盈率低于H股,是值得投资的品种,现在这个市场果然吸引了海外基金的目光。从境外资金的操作手段上来看,他们一般是以长线投资为主。这次投资深圳B股,最关键是出于规避汇率风险,使资金保值,所以他们买进深圳B股持有的时间会相当长,一直到美元汇率颓势扭转为止。他们买股票不看绝对股价,而看公司质地,若在股价上涨的同时业绩同样增长,他们不仅不会获利回吐,反而还会增加投资。而且这种海外投资基金都是开放式基金,在上涨过程中,资金会大量增加,从这种趋势看,深圳B股中的绩优股不仅行情没有到头,还有加速上涨的趋势。
上海B股用美元交易,外资如果买入就达不到规避汇率风险的目的。所以从盘面看,上海B股市场至今仍只是境内存量资金在运作。当然,深圳B股如果大幅上升,上海B股多少也会跟涨。总之,B股投资者应坚定对深圳B股市场的信心,坚决持有其中的绩优股。
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