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近期沪深两市跌惨了,但是ST东锅却涨疯了,股价在三季度再度扬升了20%,而且在本周公布了每股收益0.63元的佳绩后并没有出现所谓的见光死现象,在本周四又创下了历史新高。为何该股有如此涨势?对投资者的操作又有何启示呢?
今年是锅炉行业的好年景,由于年初我国部分地区出现了近年来少见的拉闸限电现象,所以,政府决定加大电源的投资力度。在今年5月13日,国务院第八次常务会议审议批准了发改
委依据十五电力发展规划提出的13个电站项目,投资总规模在512亿元人民币,从而赋予电力设备行业的大好机遇。
而电力设备有三个细分行业:一为锅炉,二为汽轮机,三为发电机,其中锅炉又是重中之重。特别值得提出的是,由于锅炉行业在前些年不是太景气,利润率不高,再加上锅炉属于特种行业,进入门槛比较高,所以,锅炉行业的集中度非常高。锅炉火就等于ST东锅火,难怪有分析人士称,ST东锅目前不想赚钱都难。
诚如前述,由于行业的巨变使得ST东锅过上了幸福日子,由过去的找订单到现在的大愁订单忙不完,如此巨大的转变使得市场开始对ST东锅的未来走势产生了分歧。
我们的看法是,ST东锅的幸福生活才刚刚开始。理由有二,一是ST东锅所背靠的电力设备行业在近五年来仍然处于火爆阶段,因为我国经济的高速发展需要电力能源的支持,一轮经济周期就是以投资为先导的,而锅炉行业本身就是投资周期型的行业,因此,短期内不会出现由热变冷的局面。二是目前该公司的订单就够其过上数年的快乐日子。据三季度报告显示,该股的订单目前已达到132.73亿元,而半年报显示,订单只有50.64亿元,如此数据一对照,就可以看出,该公司在第三季度的三个月又多增了80余亿元的订单。根据锅炉的两至三年的生产周期来看,如此的订单就等于为该公司每年贡献30亿至40亿元的主营业务收入。
而该公司在2001年的主营业务收入为4.59亿元,2002年的主营业务收入为11.04亿元,2003年前三季度的主营业务收入13.32亿元,全年预计不低于16亿元,呈现出几何级数增长。
我们知道,主营业务收入的增长虽然带着生产原料等刚性成本的增长,但对于管理费用、财务费用的软成本而言,则不会同步增长,也就是说,主营业务收入越高,毛利率就越高,获得的每股收益的增长水平也就越高,由此股价是不是还有涨升的空间就一目了然了。
从该股的主导资金来看,市场基本上认同是华西证券,因为公开资料显示华西证券是ST东锅的第一大流通股东,半年报显示持有908万股,占流通股本的16.81%,由此就引来一个疑问。
疑问是:基金会接ST东锅的筹码吗?华西证券的减仓异常之艰难,轻微地出一些仓位就会引发股价的大跌,所以,如果没有下家接单的话,ST东锅极有可能成为夏新电子第二,股价上去了,但没有接盘了。
其实,无论会否有下手接单,华西证券也完全有能力支撑下去,因为该股的每一次盘中急挫都会引来大笔买单,看来,该股在今明两年仍然是一只好股。
当然,并不是每一只好股均适合每一位投资者的,部分投资者尤其是那些患有恐高症的投资者肯定不会参与到ST东锅中去的。但是可以低吸同样具有电力设备概念的个股,比如说电器股份持股49%的上海锅炉厂在三季度里也接到了120亿元的订单,有望获得不菲的投资收益。再比如说华光股份与武锅B均是如此。另外,对于从事于发电机的东方电机、从事于汽轮机的杭汽轮B等个股也可以逢低吸纳,说不定,它们同样能够让你享受到ST东锅的升幅。
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本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。上海证券报 江苏天鼎 秦洪
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