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A股股民的熊市噩梦还在继续,同为中国公司股东的H股、B股投资者却早已笑逐颜开。昨日,H股、B股联袂创出新高,深市B股盘中创出近两年的新高1926.15点,收盘时报1900.47点,上涨20.41点,沪市B股也以红盘报收;H股指数上涨30.95点,收报3862点,创出6年来的新高。
巴菲特引领H股神话
从年初到现在,H股指数从2000点附近起涨,到昨日收盘3862点,涨幅超过90%。根据国泰君安10月13日发布的研究报告,截至10月10日,H股从今年年初至今的平均涨幅达到了96.4%,涨幅最大的马鞍山钢铁股价翻了两倍多。
“股神”巴菲特正是这波行情的启动者,也是其中最大的赢家。10月29日中石油每股收盘价为2.55港元,与巴菲特购入股票时的平均价1.58港元左右比较,每股获利高达1港元左右,涨幅约60%。按照其持有22.48亿股来计算,净利润约23亿港元,而且按中石油中期每股派息0.0988元人民币计算,所获股息还有2.3亿元人民币。在“股神”大旗引领下,摩根大通、摩根士丹利等投资巨头纷纷大量购入H股,将H股行情轰轰烈烈地进行。
除了海外巨头,内地一些先知先觉的资金也纷纷通过各种渠道潜入香港。据估计,7月到9月,由内地流入香港的资本增加了10亿美元左右。而著名学者郎咸平的结论是,最多时每天有1亿港元潜入香港。
B股有望成为下个热点
由于香港H股涨势如虹,目前H股已大大缩小了其与B股之间的价差,甚至出现了市盈率倒挂现象。统计数据显示,目前香港H股基本与深B股接轨:截至9月底,28只含A股的H股算术平均市盈率约为18倍,加权平均市盈率为17倍,均高于含A股的深B股平均市盈率。
2001年“胜利大逃亡”的境外资金会重新杀入B股市场吗?据了解,外资机构研究B股的报告开始多了起来,还有一些基金公司在悄悄地研究针对B股市场的基金产品。此外,由于H股涨幅巨大,内地的一些资金已经开始从H股上撤出,进军B股市场。市场人士还表示,对境内持有外汇的居民来讲,如果B股市场重新活跃,将带来新的投资方向,在一定程度上可以化解人民币升值的风险。
市场人士的乐观并非全无根据。众所周知,市场容量狭小、融资功能丧失是B股市场的心腹大患。但情况似乎正在悄悄发生变化。市场一直传言,上工B股增发5000万美元的方案在5、6月份已经获得证监会的批准,年底前有望实施增发。而一旦B股市场发行新股,B股的牛市就可能真正来临。
A股曙光初现
2003年第三季度季报显示,沪深两市1278家上市公司中,有同比数据的1257家公司统计表明,这些公司实现的主营收入、主营利润、净利润同比分别增长28.11%、24.35%和34.08%。中国经济的高速增长已经成为全世界的焦点,这也正是巴菲特们追捧H股的根本原因。
根据国泰君安的研究,2002年12月31日H股与A股的折让价平均为74.9%,到今年10月30日,H股对A股的折让为51%,而青岛啤酒的H股股价甚至超越了A股。A股与H股股价何时会接轨呢?接轨方式是H股的继续“上窜”呢?还是A股的不断“下跳”?
海外分析师认为,当人民币自由兑换后,投资者才能进行H股与A股的套利活动,两类股票才可以真正接轨,因此2、3年内价差仍会存在。乐观的市场人士则表示,H股和B股的火爆将使新发公司趋之若鹜,进而缓解A股市场的融资压力,而B股的不断上涨将封杀A股的下跌空间,“从这个意义上讲,A股市场已经见底了。”
记者杨波
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