本周沪深A股市场多空双方搏杀的异常激烈,两市综指终以周阴线报收。6月以来的下跌调整,至本月综指已经连续收出5根月阴线,市场仍是阴云一片。但10月股指的大幅震荡,似乎表明转机就要到来。与A股形成强烈对比的是,本周深圳B股涨势如虹,屡创新高,成为市场中的一大亮点。周三、周五两市综指的大幅反弹,即与深B上涨的带动密切相关。
本周影响深圳B股上涨的重要因素之一,是香港股市继续上扬。受美国股市大幅下跌的
影响,前周香港恒生指数和国企指数曾于10月23日跌幅分别达到4.1%和5.6%,为仅次于非典影响时期的今年单日跌幅第二。但本周港股很快就收复失地,周五恒生指数收盘12177.10点,距年内高点仅一步之遥;国企指数收盘3862.44点,创出了3862.44点的年内新高。显然,港股的上扬对于同样用港币交易的深圳B股上扬有推动作用,而国企指数上扬的推动作用应更加明显。但深圳B股毕竟是国内市场,其上涨的内在因素应是上周至本周绩优上市公司三季度报表的公布。中集、粤电力、晨鸣、江铃、长安等一批绩优B股的业绩纷纷登台亮相,并以较低的市盈率成为资金追捧的对象。
对比今年沪深两市股指的运行状况,我们可以看到一个有趣的现象:上证指数去年收盘1357.65点,10月31日收盘1348.30点,跌幅0.66%;深综指去年收盘388.75点,10月31日收盘364.80点,跌幅6.16%,两市股指处于先抑后扬的弱平衡市。上证B股去年收盘113.51点,10月31日收盘106.47点,跌幅6.20%,处于跌势。深B综指去年收盘187.14点,10月31日收盘187.14点,升幅40.79%,处于明显的牛市之中。而深B成指升幅更大,从去年底的1142.21点至10月31日的1900.47点,升幅达66.39%,处于强劲的牛市之中,可见深B指今年的上扬对深综指的跌幅减小也有贡献。而深B市场的牛市成为沪深两市独特的风景线。
对于深圳B股后市,我们坚持中线看涨的观点。从市场内部看,低市盈率是深圳B股看涨的原因。深市B股57家上市公司股票的平均市盈率目前为16.31倍,明显低于沪深两市A股平均市盈率37倍附近的水平,且深圳B股的市盈率已经和香港市场的H股接轨。从市场外部环境看,国内股市的市场化、国际化是一种不可逆转的趋势和潮流,而香港股市由于特殊的地理位置和社会政治、经济因素,又日益内地化和大陆化;深圳B股就成为两地股市相融合的纽带。在价值投资理念逐步树立的今天,深圳B股市场拥有10余只国内行业龙头的上市公司,为深圳B股的中线看涨奠定了良好的基础。而从另一个角度看,目前深圳B股的流通市值折合人民币仅500亿元,是一个微型市场,在增量资金的推动下,更容易走出持续上升的行情。预计下周深圳B股的升势仍能延续,而投资人对于低市盈率的绩优股,仍可以介入并持有。
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