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离年底还有两个月，但股市的资金面却好像有较大问题，这主要从下列几个方面可以反映出来。
一是国债市场大跌，套现压力较大。国债的下跌既与央行提高存款准备金率有一定关系，又与人们对利率走向的预期有一定关系，当然更直接的关系还是在于金融机构的资金压力。国债的大幅下跌，使收益率大幅提高，理所当然对股市资金有一定的牵制。
二是一些庄股低位跳水。昌久生化已经在几周前给市场演示了低位跳水的杀伤力，庄股的资金链绷裂，导致即使估价在低位，同样跳水，一个从30元跳到10元的庄股，与一个从15元跳到5元股价的缩水比例是一样的。那个著名的大唐电信，已经从34元跌到了8元左右，然而即便是如此“低价”，还是在本周照跳不误，这令市场中人多少有点恐慌。
三是一些并未炒作过的次新股开始跳水，在近期比较典型的是科大创新的大幅跳水。该股2002年9月上市，流通股只有2500万股，题材较好，当时上市之初就被认为是小盘科技绩优股，上市以来股价一直在20元左右徘徊，可以认为还没被好好炒作过的个股，可就是这样的股票还是照跳水不误，割肉盘倾巢而出，可以说，从二级市场入货，难有盈利者。
上述现象，综合起来分析，可以看出市场资金开始吃紧，机构的资金已到了捉襟见肘的地步。
每到年底，大家都知道，市场的资金面比较紧张，中国的企业和金融机构都以一个历年作为一个会计年度，到了12月31日年度财务报告的截止期，届时，银行资金都要回笼，客户的委托理财又大多签到年底，因此，每到年底对券商来说是个“年关”，闯过这个“年关”至关重要，每到这个年关，证券市场几乎都是低迷的，市场又有股市“冬眠”之说，这种现象每年基本上要到12月份才会显现，可今年有迹象表明股市的“冬眠”期似乎提前了。
从一系列市场现象来分析，投资者对市场资金面的捉襟见肘，股市“冬眠”的提前到来要有思想准备。保存资金实力是目前市场操作中的关键，因为股市“冬眠”对谁最有利？对手里持有资金的人最有利，有限的资金能在市场中捞到更便宜、更多的货。股市实际上无所谓高与低，如今的低价只要还能下跌，这个所谓“低价”仍是高价，手中有钱，心中不慌，低价捞货，等待来年抱个大金娃娃。
(应健中)
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