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国际金融报记者 周宏 发自上海
10月30日，长江电力的副董事长兼总经理李永安会同主承销商中信证券的有关人士在沪展开旋风式推介，几乎一个半小时一轮推介会。在各方轮番的问题轰炸下，长江电力高层给出了关于融资、业绩、市场三大热点的答案。
再融资重点不靠股市
对于前期市场高度关心的再融资和股东利益保护问题，李永安表示，未来长江电力的再融资重点并不在股市。
“未来进一步收购的资金来源，第一是通过提高负债融资。现在长江电力负债比率低，为未来的负债留有空间。”李永安表示，这一次募集的100亿元资金，再配上87个亿的债务后，负债率仍旧很低，未来提升的空间还很大。
“第二，折旧的比率比较高，提取的数额比较大，也会有一定现金流，所以折旧也是我们的积累。再一个就是靠我们的盈利能力、自己的积累。当然除此之外要把三峡所有的26台机组都收完，还要进行少量的股权融资。”
李永安透露，长江电力现在的初步融资计划是二八的比例，股权融资大约是20%，其他方式八成。“未来只是个计划，但我们未来的融资方式会充分考虑投资者利益的。”
1200亿收购蓝图
财务总监寇日明则进一步阐述了长江电力未来“小马拉大车”、以现有80多亿元净资产收购1200多亿元的三峡资产的扩展蓝图。
寇日明表示本次股票发行前长江电力的总资产95亿元，负债率10%。这次上市融资100亿元，再负债87亿元，全部用于收购招募说明书里提及的4台三峡发电机组。
“当然收购三峡总共资产需要1200亿元，我们计划包括这次发行上市的100亿元，总共进行200亿元的股权融资，再加上现在已经有的85亿元的股权，总共是接近300亿元的股权融资。”
而除去近300亿元股权融资外，寇日明表示将在通过负债方式募集700亿至800亿元资金，使得股权和债券的总体融资达到1000亿元以上。
二级市场有空间
对于剩余的200亿元缺口，寇日明也胸有成竹，“总的计划是到2015年完成收购，而到2015年前，长江电力每年盈利除了保证50%的分红外，绝对有能力再筹集200亿元资金（填实收购缺口）。”
对于投资者关心的长江电力上市后的定位，李永安认为，长江电力的二级市场表现有一定空间。“长江电力的发行价是4.3元，应该是给二级市场留了点空间的。今天早晨，我们和基金公司讨论，他们（对上涨幅度）也有个自己的数字。”
中信证券董事长王东明也认为，市场近期总体上还是有压力。但这不是来自于长江电力之类大盘股的发行，而是市场深层次矛盾的影响。他同时预期，下一次市场反转后，长江电力将会有很好的表现。
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