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从近期盘面来看,基金越来越成为市场的中坚。试想一下,如果不是基金们重仓把守着中国石化、中国联通、宝钢股份、扬子石化、上海汽车等大盘指标股,股指跌幅恐怕会更大。所以,研判基金三季度投资组合就显得非常重要。
基金仓位发生细微变化
从基金三季度投资组合报告来看,基金们的行业配置有所变化:
一是对金融保险业大多采取了减仓策略,浦发银行从前十大重仓股中淡出就是最好的说明；二是对属制造业的金属、非金属这一细分行业,众基金们一致采取加仓行为。有意思的是,该细分行业的代表个股在10月份基本上成为市场热点,如中金黄金、山东黄金、铜都铜业、江西铜业等,基金们的引导能力凸现；三是对制造业旗下的食品饮料业这一细分行业,基金也有明显加仓迹象。这主要是因为基金将青岛啤酒纳入到重仓股行列,另外,三元股份可能也被基金所关注,只不过由于持仓量未能达到前十名的持仓数而已。
微变的重仓股折射出市场热点变化
基金重仓股虽然变化不大,但是在细分行业上仍然出现了增与减的操作手法,反映出基金对后市的看法。
一是基金对电力、煤气及水的生产与供应业出现了明显分歧。以基金金元为代表的南方系以及易方达旗下的众基金对该行业采取了减仓行为,易方达平稳增长基金在二季度尚持有此行业10.94%的比例,但到了三季度,就只有9.61%；而基金金泰更甚,从二季度的9.13%下降至三季度的6.11%。看来,在近一段时间内,电力、煤气等公用行业一时不会出现大行情。
当然,在电力板块中,我们不能过分迷信于基金重仓股的变化,因为基金们采取的是对一些涨幅可观的基金重仓的电力股予以减仓,导致了基金持仓市值的变化。同时,对于一些回到了起点的电力股,说不定,会出现基金在高位减仓,低位再回补的操作策略。
二是基金开始对金属与非金属以及食品饮料业进行加仓,这颇有点类似于国外基金们的投资思路。因为在今年以来的国企股行情中,涨得最快最猛的就有此两细分行业,江西铜业与青岛啤酒的H股股价走势就反映了这一点,其中青岛啤酒的H股已超过了A股。同时,结合经济发展趋势以及当前商品价格的走势来看,该两细分行业仍会成为一道风景线。
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