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本报记者 刘兴祥
在证券市场一片萧瑟的“冬天”里，刚刚过完周岁生日的财富证券却取得了骄人的业绩：2002年公司实现营业收入1．03亿元，净利润1430．66万元，人均创利在全国券商中排名第十八位；今年上半年实现净利润1990.55万元，股东投资汇报率在全国券商中排名第七。在日前闭幕的深圳高交会上，深圳中科智集团斥资1.5亿元入股财富证券，至此，财富证券首
次增资扩股签约工作顺利完成，公司注册资本金将由成立初期的5.36亿元扩增到10.71亿元。
中小券商如何才能在未来市场竞争中求得生存和发展?财富证券用实践和行动回答是：创造财富是硬道理，特色化专业化是出路。日前,记者采访了财富证券董事长蒋永明先生。
创造财富是发展之本
记者：自2001年以来，证券行业最近两年出现了全行业的经营亏损，券商的暴利时代一去不返。而财富证券逆市而生，并且迅速成长，创造令业界侧目的良好业绩。您是如何看待我国证券公司以及证券行业发展的？
蒋永明：券商的暴利时代是结束了。但这并不表明证券行业没有前途了。其实，没有了暴利，反而给行业的良性发展提供了契机，治理良好的证券公司今后的发展机会可能更大了。财富证券是幸运的，因为她生于逆境，经历了磨难，经受了考验。在证券行业极度不景气的情况下，财富证券仍然取得了年股东回报率仍然超过6％的好成绩，这对于我们这样新成立的小券商来说是非常不容易的。
记者：财富证券是否属于“逆境成才”的新兴券商？
蒋永明：财富证券现在还谈不上已经“成才”，只是经受了初步的考验。这种考验主要来自两个方面，一方面来自市场，即在市场行情低迷、市场游戏规则变化的情况下，券商有没有自我调整、自我适应的生存能力？另一方面来自社会，我国的券商是不是在为社会创造财富？
记者：您是否认为证券公司存在的基础是为社会创造财富，而其发展的前提则是能够为社会创造更多的财富？
蒋永明：其实不光是证券公司，世界上所有的公司都是如此。公司必须创造财富，这是公司利益分配的前提，也是公司存续和发展的前提。
以前证券公司的经营靠垄断、靠牌照，券商的投行只要拿到了上市额度，或者拥有了上市通道，企业上市后哪怕出现“第一年业绩下滑，第二年特殊处理（ST），第三年退市”的情况，似乎与券商关系不大。券商的经纪业务也只是被动地代理投资者买卖股票。券商的资产管理业务更是演变成了“收益保底”的资金借贷。所以，面对低迷的股票市场，为了自身的生存，为了行业的发展，我国券商必须彻底摒弃“政策救市”的幻想，建立新的经营模式，寻找新的盈利奶酪。
打造特色服务品牌
记者：券商需要寻找新的经营模式，那么，您认为目前的券商经营模式的缺陷在哪里？改善的方向又在哪里？
蒋永明：我国券商经营最大的问题是没有形成核心竞争力，基本上是靠天吃饭。到今年九月为止，我国券商总数达到132家。但各家组织结构类似，业务模式也雷同，各家券商的盈利波动很大，都是靠天吃饭。
在国外，大型券商各有经营特色。与此形成鲜明对比的是，2001年我国证券公司经纪、证投和承销三大业务占总收入的比例为80.59%，其中又以经纪业务的佣金收入占的比重最大,占51.61%。随着佣金率的下调和网上经纪业务的迅猛发展，我国证券公司经纪业务的盈利空间明显下降，投行业务受通道限制收入不可能大幅提高，而证券投资业务由于历史的原因和股市下跌的影响一般都背上了较为沉重的包袱。可以预见，我国券商依赖传统的“三把式”坐收盈利的时代将一去不返了，证券公司业务模式和收入结构雷同的局面不可能长久存在。
记者：财富证券是如何突出特色化和专业化的？
蒋永明：财富证券成立刚满一年，坦率地讲，目前我们还没有在某一个领域内形成自己的品牌。但是我们用一年时间基本完成了人员的整合和业务平台的搭建，我们的经纪、投行、证券投资、资产管理、增资扩股、人力资源建设等各项业务在短短的时间内已取得了全方位拓展，形势喜人。今年我们以副主承销商的身份参与了7家新股的发行和承销，预计今年年底前我们将获得主承销商资格和IPO发行通道；经纪业务的转型工作正在积极推进，16个营业部布局调整基本完完成，今后财富证券的营业部不再是单纯的开展交易代理业务，而是成为公司各类产品，各项业务的全方位综合立体营销平台；公司的受托理财、网上经纪、外汇经营等资格等都已经拿到；最近公司增资扩股的签约工作已全部完成，收购期货公司、筹建基金管理公司等工作也都在顺利进行中。在业务平台基本搭就以后，如何吸引人才、留住人才成为财富证券下一步工作的一件大事。
记者：财富证券今后的业务发展思路如何？
蒋永明：虽然在过去的一年里，我们取得了一些成绩，但我们非常清楚，在传统业务上我们很难同国内外的大券商竞争。但我们十分看好中国日益活跃的债券市场，未来10年中国资本市场扩张最快的可能就是债市，我们要抢占先机，未雨绸缪，吸收一流的人才，用最灵活的激励机制，打造一流的固定收益业务。另外，包括集合性受托理财在内的资产管理业务，将成为今后券商业务发展的重点，我们也一直在做这方面的准备工作。
券商仍有发展空间
记者：最近业内都在讨论我国股市“边缘化”的问题。有人认为，中国股市的深层次危机已开始集中显现，对此，您怎么看？
蒋永明：最近财经媒体上展开的股市“边缘化”问题大讨论，是源于的对当前市场困境的担忧。我认为，解决股权分割、实现全流通，是中国股市走出弱市、步入健康发展的真正开始。目前，市场各方对全流通必要性的逐渐认同，特别是刚刚结束的中共十六届三中全会明确提出，要“使股份制成为公有制的主要实现形式”，要“大力发展资本市场”，环境和条件似乎正在以越来越快的速度趋于成熟。我估计我国股市全流通改造工作在最近两三年内应该完成，在这之前，整个证券行业可能会经历阵痛，所以，我们首先要有经受萧条考验的思想准备，其次要在物质上准备好冬天的衣物和粮食，准备好迎接我国资本市场真正的春天来临！
记者：您是否对我国证券市场的未来仍有很大的信心？
蒋永明：当然！不然我们就不会在这个时候进入证券行业了。由于我国社会经济的稳定发展，居民收入持续高速增长，可以预见在2004年-2034年，我国证券市场将迎来近30年的繁荣期。在此期间，无论是与市场扩容有关的股票债券发行业务，还是与二级市场交易有关的经纪业务，无论是与产业结构调整和资产重组有关的财务顾问业务，还是与代客理财有关的资产管理业务，我国证券行业将来都会有很大的发展空间，我国券商完全可以大有作为。
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