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沪铜：稳步走高
受LME场外铜价走高鼓舞，周三沪铜低开后震荡上行，并稳步收高。其中主力CU404合约明显受到多头追捧，成交量和持仓量都得到放大。早盘小幅下探后，逢低买盘涌现，支持期价快速上扬，最高上摸20780元/吨，尾盘报收20760元/吨，涨230元/吨，持仓增加12556手，至14万余手。
最近基本面消息利好频传，对金属铜价形成支撑作用。首先是美国股市上扬及利好经济数据激励买盘进场；另外，最近公布系列经济指标，如周一公布的美国9月成屋销售数据大幅成长，对铜价同样具有支持。其次，美国联邦储备理事会决定维持低利率不变及刚刚结束的20国集团会议对全球经济的良好预期，证明世界经济开始好转，也有利于增强多头信心。再者，LME库存持续下降，特别是隔夜LME铜库存量再度猛降3400吨，无疑对多头形成激励。库存下降预示消费性买盘已经启动，每年第四季度又是金属的消费旺季，因此铜价仍有向上空间。操作上，多单持有。
沪胶：近弱远强
周三，沪胶合约明显受到现货市场及东京胶价下跌的拖累，近期合约因多头减仓导致期价下挫，但远期合约增仓上行，买盘积极，因此远期合约抗跌性较好。至收盘，近期合约全线收阴，但RU405以后的远期合约则全线收高，交易相对清淡。RU405合约最高至17040元/吨，尾盘持平报收16885元/吨。
东京胶价继续两天下跌，对沪胶形成利空影响。另外，日前部分中小型轮胎厂纷纷减产及停产，严重影响下游企业的需求，同时减停产对中间商出货的制约也日益明显，对沪胶也存在一定程度的压力。当天盘面上，远期合约与近期合约背道而驰，笔者认为，这与跨期套利盘的操作不无关系。然而从季节性角度看，沪胶目前即使调整，预计空间不会太大。操作上，建议投资者不宜追空。
连豆：有望变盘
美盘隔夜再度大幅收高，支持连豆周三跳空高开，但开盘后遭遇空头阻击，承压快速回落。主力A405合约以3459元/吨大幅高开，最低下探3397元/吨，尾盘企稳报收3410元/吨，涨50元/吨。成交量放大到57.5万手，持仓增加21124手。
自上周三以来，笔者认为连豆合约步入了变盘过程，理由是：首先从数据上分析，上周二A405合约持仓高达29.3万手，之后4天持仓连续大幅缩减，至本周一减至19.3万手，下降10万手，而成交量连续放大到50万手以上，说明存在多头获利出局的可能性；而之后连续两天持仓继续增加，至周三持仓量上升到25.6万手，短短两天增仓6.3万手。由此不难想象，主力前期通过拉高远期实现主力合约的多单顺利出货，随后利用美盘上涨机会进行高位建空仓。如果顺理成章的话，往后沽空盘必定继续增加，下一步走势也就不言而喻了。操作上，多单减磅，顺势待沽。
郑麦：直逼涨停
承接上日强势，周三郑州小麦合约高开后继续走强，其中远期合约表现尤其强劲，尾盘收于涨停。当天在硬麦WT405合约的领涨支持下，各合约稳步上扬，并全线逼近涨停。但多头获利平仓导致期价回落，主力WT401收于1565元/吨，持仓减8534手。WT405和WT407尾盘涨停报收，其中WT405合约持仓增加25306手，报收1720元/吨。
小麦主力合约高位平仓压力沉重，但远期合约买盘活跃，最终形成近、远期合约截然不同的走势。日前现货价格相对偏低，容易吸引套利抛盘，因此对近期合约特别是现货月具有沉重压力；但远期合约由于时间相对较远，更多地受到基本面的利好支持。近期小麦现货价格受到面粉需求的急剧增长而有所上涨，加之用粮企业采购较前期积极，特别是今年秋粮收割延后，加之部分地区出现洪灾，对明年小麦播种和产量造成影响，储粮企业惜售心理加重，对小麦合约尤其是远期合约产生了较强的利多作用。操作上，短期可顺应期价的震荡低吸高抛，长线坚持看涨。（鹏鑫期货罗华）
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