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高管层就公司发展模式、同业竞争、上市后融资计划等问题作出说明
本报北京电（记者李彦）昨日，在北京富凯大厦成功举办了A股发行现场路演推介会及记者招待会，在京的众多机构投资者和30多家媒体共计300多人参加了此次推介会。
长江电力副总经理兼财务总监寇日明首先就公司概况、本次发行基本情况、募集资金
用途、盈利预测及公司前景等七个方面内容作全面阐述，中信证券投行部副总经理、本项目负责人金建华介绍了长江电力发行的主要方案。
公司高管层回答了投资者普遍关心的公司发展模式、同业竞争、上市后融资计划、收购资产价格的合理性、目前和未来公司电价的变化及销售市场情况等问题。
公司发展模式
有投资者问，长江电力利用募集资金收购其控股公司三峡总公司已建成的4台发电机组，这种发展模式对于长江电力的未来发展将产生何种作用？对此，长江电力总经理李永安表示，长江电力上市后通过收购成熟的发电资产可有效规避建设风险，实现规模与效益的同步增长。长江电力以生产经营为主，三峡总公司以开发建设新项目为主，彼此之间的主营业务范围界定清晰，这种发展模式将形成三峡总公司与长江电力良性互动、共同发展的格局。
今后三峡总公司还将继续开发金沙江溪洛渡、向家坝等水力资源项目，建成的发电资产将全部委托长江电力经营，这是长江电力持续增长的基础。
融资结构和融资方式
长江电力到2005年计划从A股市场募集到240亿的资金，为此投资者提出公司在融资结构和融资方式上是否有具体计划？寇日明表示，此次长江电力收购的4台机组所需资金共计187亿元，平均一台机组需要约47亿元，如全部收购完三峡电站开发建设的26台水轮发电机组预计需要1200亿左右的人民币。按照长江电力目前的融资计划，公司将从资本市场融资200亿左右。
公司确立了收购资产的前提条件：不得损害老投资者的利益，收购新近资产后，资产利用率要有所提高，另外要保证良好的财务指标，到2015年之前，公司的资产负债率不能超过65%。
资产收购计划
对于公司制订的截止到2015年的资产收购计划，李永安表示这只是一个初步的计划，长江电力今后的发展除了要继续收购三峡总公司的成熟发电资产外，还要考虑收购部分优质的火电资产和其他项目，以解决公司因单一水电带来的业务结构上的缺陷。
收购价格是否合理
有投资者问，公司花费187亿元收购控股股东所持有的4台发电机组，其收购价格是否合理？李永安表示，公司对于所收购资产的价值经过严格评估。在评估程序上，首先是聘请中介公司按照重置评估法进行评估，通过国有资产管理部门的审核和相关专家的充分论证之后，交易价格最终以国有资产管理部门确定的资产评估值为基础确定的。
电力销售情况
对于投资者较为关心的公司目前的电力销售情况，以及如何看待未来几年电力市场的需求能否与长江电力高速增长的发电量相匹配？负责公司电力销纳及兼职董事会秘书的张定明先生做了详细解答。他说，长江电力主要受电市场华东地区上网平均电价为0.30元/千瓦时，而我们的电价只相当于其一半的价格，因而成为各省抢手的稀缺资源。今年的销售合同已经签完，但是每年超出计划的发电量还是由国家计委对各省进行平衡，因而三峡电是双保险：一是国家政策和宏观调控要利用清洁能源；二是电力市场具有竞争力和市场需求。
此外，国家电力的需求正处于快速增长过程，有专家预测，我国国民经济在未来十几年都将保持高速增长，这一增长幅度将为三峡电力提供更大的销售空间。
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