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金晓斌
自上世纪中叶以来，基金逐渐成为了国际上一种通行的组合投资方式，并以其专家理财的方式逐渐得到中小投资者的认可，也造就了巴菲特和索罗斯等投资家。同时，我们也应看到：正是由于国外一系列法律的存在，保证了基金的专家理财的质量和基金持有者的收益。
纵观中国内地，证券投资基金在近几年的发展也相当迅速。目前，投资基金的总数已经突破100只大关，资产总规模已经超过了1600亿元，成为了证券市场中一股举足轻重的投资力量。特别当这些基金成功主宰了今年“五朵金花”的行情后，基金“价值+成长”的投资观更加深入人心。而《证券投资基金法》在10月28日的出台正可谓是恰逢其时。这部法律在促进基金业健康发展的同时，保障了基金持有者的合法权益，使得专家理财在中小投资者中更具吸引力。因为，中国内地投资基金业下一步的大发展，离不开越来越多的中小投资人参与。投资者是基金市场的重要支撑力量，而往往又是弱势群体，他们需要法律创造良好的投资环境，增强其投资信心。
本次出台的《证券投资基金法》就比较注重对基金持有者利益的保护。首先，《证券投资基金法》在明确基金持有人拥有知情权的同时还享有诉讼权，有权对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼，形成了必要的监督与防御机制。我们可以预见：类似于“基金黑幕”现象将一去不复返了。其次，《证券投资基金法》提高了召开基金持有人大会法定比例，即召开基金份额持有人大会应当至少有代表基金份额30％已上升到50%以上。因此，大会所作出的决定将尽可能地体现多数基金持有者的意愿，体现了“三公”的原则。再次，《证券投资基金法》提高了透明度，增加了基金管理人与托管人的责任。规定基金管理人必须编制“中期和年度基金报告”，而基金托管人必须对两个报告出具意见。有效防止了基金管理人与托管人各自为政和互相扯皮现象的产生，从而保障了基金持有者的合法权益。
众所周知，中国内地证券市场已经进入到机构的博弈时代，这就意味着作为弱势群体的中小投资者在市场中的个人操作很难盈利。以目前市场为例，基金的核心资产（如宝钢、扬子石化等）不断地创出新高与中小投资者所持有的科技股、小盘股的狂泄不止形成鲜明的对照。因此，中小投资者的投资方式势必将有所转变，从个人投资转向由基金代为理财，成为基金的持有者。以上的一些法律条款从客观上保障了基金的专业理财，为基金队伍的进一步壮大拓展了社会基础。
（作者单位为东方证券研究所）
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