债券投资时机渐熟

　　本报讯记者韩平报道：随着国债市场在大跌之后的企稳，业内人士分析，目前正是对债券进行稳健投资的好时机。如果感觉对债券市场陌生，中小投资者可选择债券型基金逢低介入。

　　受央行宣布上调准备金率等事件的影响，债券市场部分年限债券的收益水平已经高于银行两次降息前的水平。富国天利债券基金经理汪沛认为，这种调整已经在相当程度上消化 了当前经济环境下的通胀预期。而当资金短缺阶段性的因素逐步减弱时，市场中大量品种的投资价值也将得以体现。

　　汪认为，根据历年的市场资金供求规律，通常年末的资金面偏紧，而春节过后则逐渐宽松。因此，从现在到春节前是投资债券的较好时机。另外，由于市场利率的上升和转债市场部分短期资金的撤离，近期可转债市场的价值中枢整体出现了一定程度的下移。国内转债由于良好的条款保护，价值仍存在较为明显的低估，可转换债券在下跌市场中所表现出来的良好抗跌性也必将受到市场上稳健型投资者的密切关注。从2003年1至9月的数据看，转债指数的表现明显优于股票市场指数和债券指数。转债市场仍将受到众多机构投资者的密切关注。

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