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永波
在各类投资活动中，操作越容易的品种往往其价值判断越难。股票投资就是这样，简单的操作十分钟就能学会，但要想找到真正有投资价值的股票并从中获利就不那么容易了。
有人信奉基本面分析，认为通过精确的数据分析比较，就可以发现有价值的投资对象
。如果真是这样，那经济学家、财务专家、精算师应是世界上最富有的一个阶层了。有人信奉技术分析，认为弄懂几种经典测市理论就可以战胜市场。然而，实践证明世界上没有一种技术分析方法被证明是长期有效的。有人迷信价值投资，坚信是金子一定会发光。可是，既有投资价值又有成长性的股票实在太少了，尤其对新兴市场来说。有人迷信趋势投资，认为历史会重复，可常常是最需要他重复的时候他却走了样。
股市是动态的，不确定的，有时是不讲道理的，它从不按人们预想的运行，同样的业绩，同样的题材有的可能是翻几倍的大牛股，有的却不涨反跌；股市常与多数人过不去，总想方设法证明大多数人是错的；股市中，市场角色不同，投资理念也不同。近段时间我就发现一个怪现象，主流媒体和部分机构投资者大谈价值投资理念，而非主流媒体和中小投资者仍津津乐道地谈如何发现趋势、利用趋势、如何挖机构投资者的墙脚。其实这很正常，谁都没有错。
较大的机构投资者与中小投资者的重要区别，就是在大势许可的情况下，有能力发动一波较大的市场行情或局部行情，使他们认为有投资价值的股票实现其价值。而中小投资者只能是被动地发现市场热点，顺应市场趋势，利用机构投资者营造出来的这种趋势赚钱。所以机构投资者常以基本面分析为主，因为只有这样才能使运作更有依据，从而吸引投资者注意，调动起投资者的热情，说服投资者跟进，最终达到大资金进出自由的目的。
中小投资者进行基本面分析只能是发现和寻找有可能被趋势主导者认可、利用的题材，至于这种可能性能不能变成现实只能看运气了。因为你即使发现被低估了的股票也没有能力实现其价值，况且在实际投资过程中，被中小投资者发现有投资价值而没有被机构投资者发现的事情实在是太少了。现在有的上市公司的高管人员知道本企业有可供机构投资者运作的题材，会主动与有实力的机构投资者联系，寻求帮助实现其价值。
对中小投资者来说既然发现了有投资价值的股票也没有能力实现其价值，也不一定能被趋势的主导者认可，给自己带来预期的回报，还不如退而求其次，在发现已被机构投资者发现有投资价值，并已进入有计划运作阶段的股票方面下功夫。股票上涨和下跌一定会有原因，这个原因是什么中小投资者短时间内很难搞清楚，但有一点可以肯定，都与大资金进退有关。中小投资者研究、分析的重点应是发现这些大资金进退的痕迹，跟着趋势走上一段也就达到目的了。
综上所述，股票投资与实业投资的主要区别是，除获取上市公司的分红外，还要有博弈（并占很大比重），赢者赚输者的钱，这样股市才会有吸引力。既然博弈在股市中占有很大比重，股票投资行为就不能没有诡道，都是阳光下的利润，就与实体经济没什么区别了，这个游戏也早就进行不下去了。所以股市中的投资对象不可能是简捷的，确定的，可以量化的。正如一位投资专家说的：任何一种投资理念和方法都不可能永远正确。惟一正确的、能给自己带来利润的是把自己的平生所学用准了时间和用对了地点。
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