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 李剑阁谈金融全球化与中国金融改革
新浪财经讯 由中国改革与发展论坛委员会与联合国全球契约办公室、中国社会科学院(经济所、金融所、全球契约中心)、国务院发展研究中心(金融所)主办，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、联合国秘书长行政办公厅、联合国工业法展组织、联合国开发计划署、世界银行特别支持的国际金融盛会于2003年10月28日-30日在北京召开。新浪财经独家图文直播本次金融峰会。以下为本次论坛实录。
刘仲藜：谢谢成思危先生的演讲，下面请中国国务院发展研究中心副主任李剑阁先生演讲，演讲的主题是金融全球化与中国金融改革。
李剑阁：：各位嘉宾、女士们、先生们，大家好！近几年在经济全球化和信息网络技术推动下，金融全球化和自由化得到了迅速的发展，并正在成为一种国际趋势，加入世界贸易组织以后的中国，对外开放程度加大，与世界部门的经济、金融联系日益紧密，中国正在逐步融入全球化的进程之中，在这一新的形势下，正确认识金融全球化，并积极稳妥地深化我国金融体制改革，对我国的经济和金融持续稳定发展具有十分重要的意义。
下面，我简要谈谈金融全球化的特点和发展趋势，跟我们面临的挑战，并且我国如何应对金融全球化的挑战，谈谈自己的看法。
第一，金融全球化的特点、发展趋势以及我们面对的挑战，二十世纪九十年代以来，随着金融全球化信息技术的发展，金融全球化的进程得到迅猛发展，金融全球化是各国金融主体所从事的金融活动，在全球范围内不断扩展和深化的过程，其主要特点表现为，一，国际资本规模增长迅速，且流动加快；二，金融业务与金融机构跨境发展，并出现混业经营的趋势；三，国际金融市场蓬勃发展，近几年金融全球化的发展又呈现出新的特点和趋势，首先随着世界经济的周期的调整，日欧三大经济体，经济增长缓慢，世界经济发展陷入低潮，是过去资本流动受到很大的冲击，国际资本的流动有所下降，据联合国贸易和发展统计显示，经过2000年达到创记录的高峰以后，外商直接投资融入仅达到7360亿美元，2002年国际直接投资额继续下降到5400亿美元，其次随着亚洲经济的崛起，国际资本涌现亚洲的趋势加强，中国是最主要的外资流向国，总共吸收530亿美元的外国直接投资，到2002年，中国拥有的外汇直接投资累计是4480亿美元；
第三，随着互联网的迅速发展，金融创新层出不穷，这些新的金融工具大大扩大投资人的选择范围，并能更好地通过汇聚信用风险和信用保护，金融服务创新进入新的阶段，电子金融的发展，对金融业的影响越来越明显仅可以大幅度地提高交易量和交易速度，降低交易成本，而且使交易各方意义意义
第四，随着金融全球化的加强，金融监管也迈向国际化的趋势，随着各国金融市场的练习，不断加强，各种粉线在国家之间相互转移、扩散在所难免，1997年7月，东南亚爆发的危机就绵延了许多国家，使整个国家的经济受到强烈的振动。金融全球化要求金融监管本身的国际化，如果各国在监管措施上松紧不一，不仅说各国的效益，而且还会导致国际资本大规模地投机性转移，影响国际金融的稳定，因此，各国自律于国际银行联合监管，由巴塞尔监管委员会通过的巴塞尔协议，统计国际银行的资本资本率的标准，各国国际监管组织纷纷成立，并保持了合作交流。金融全球化的发展加强了全球金融市场整合，有利于国际间的资本自由流动，从而对全球资源配置的效益提高起到积极的推动，作用，经济全球化是一个双刃剑一样，经济全球化也有负面效益，不仅通过全球金融市场迅速传递的其他国家，而且对这些国家的金融构成冲击，而且还会演化地区性和全局性的金融微机。例如1998年俄罗斯危机导致的工业华国家大幅度下，使世界各地的投资者遭受巨大的损失，由此可见，金融全球化在促进全球配置效益提高的同时，也对正在参与或融入这一进程的国家，特别是发展中国家提出了实质性的挑战，这种挑战主要是由于发展中国家与发达国家在金融制度建设方面存在的差距所导致的，虽然大多数发展中国家是二十世纪七十年代起推行的金融自由化，拆除旧的金融体制，但并没有建立起具有约束力金融体制架构和形成有效的市场机制。国内的金融竞争力不强，监管水平不高，不仅导致国内金融交易活动出现无续的扩张和资源的抵消配置，为金融危机的发生流下了隐患。随着中国加入世贸组织，金融服务开发的步伐加快，中国金融业面临着前所未有得到挑战，如何在金融全球化的进程中积极稳妥地改革我国的金融体制，更好地国际金融接轨，对保持我国的经济和金融持续发展具有十分重要的意义。最近，中共十六届三中全会通过关于完善社会主义市场若干问题的解决，为中国金融体体制改革知名了方向。二，金融全球化下的中国金融改革。下面我将从五个方面谈谈中国的金融改革，一，健全金融宏观调控机制，2003年人民银行的监管制度剥离出来以后，人民银行对金融业的宏观调控和维护金融体系稳定的方式也要进一步转变，一，要健全货币政策的传道机制，加大公开市场操作的力度，进行必要的创造指导，保持贷款和货币供应量的持续增长，以保持人民币的硬币市值稳定和促进经济持续增长。二，综合研究应用各种货币政策工具，引导市场利率，维护货币市场利率基本稳定，稳固推进利率市场化，逐步建立健全由市场供求决定的利率形成机制。三，有选择分步骤实现资本项目可兑换，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。四，不仅要加快对货币市场、外汇市场、黄金市场等金融市场的规范监督和监测，还要密切关注其他各种金融市场的运行情况和风险状况，综合运用利率、汇率等各种货币政策工具，实现金融宏观调控。五，要对金融业的整体风险和交叉风险进行监测和评估，加强与各个监管机构的协调，加大对金融控股公司的混业经营的金融机构和交叉性的金融共聚合风险的监督。二，完善金融监管体系，中国加入世贸组织，国际金融市场上的金融创新，既会促进我国金融业先现代成熟业绩德国发展，也对我国监管体制提出严重的挑战。同样，全球混业经营的趋势，迫使我国金融监管作出挑战，提高监管的有效性和灵活性。一，监管监管方式的转变，应逐步放松管制，减少行政审批，对金融机构业务创新提供良好的环境。外资金融机构凭着雄厚的资金实力和先进的管理经验，与国内金融机构开展竞争。面对开放的市场环境，防范金融风险，再也不能紧紧依靠强化管制，相反自由放松管制，才能提高国内金融机构的竞争力和创新力，促进金融市场的发展。二，建立有效的金融监管体系，随着全球混业经营的趋势的加强和中国加入世贸组织，我国现有的分野监管将面临着更大的冲击，因此，在混业的过度当中，监管体系的改革应该分布实施，因此加强中央银行和银监会、保监会、证监会的合作，增强监管当局的政策协调，二是加强过么金融监管和当局和国际以及地区金融监管当局的合作与交流不断提高我国金融监管水平，在成熟时，建立以金融监管为主体，完善金融机构内控制度、行业自律以及社会监督为补充的符合性的金融监管体系。三，进一步改革商业银行证券公司、保险公司等金融机构，使其成为资本筹组、内控严密、运营安全、服务和效益良好的现代金融企业。一，加快国有商业银行股份制改造，完善公司智力，提高风险管理能力，加快处置不良资产，充实资本金并创造条件。二，促进政权业的创新，经营方式创新、产品创新，鼓励证券公司积极转变经营模式，建立完善有效的内控机制，提高管理水平。三，全面推进国有保险公司股份制改革，完善机制，努力通过增资扩股吸收民营资本和外资参股等方式，优化股权机构，积极探索保险资金管理的体制改革，允许有的公司成立保险资产管理公司。四，鼓励社会资金参与中小企业金融机构的重组改造，放松银行准入，发展民营银行，为中小企业提供资金支持，五，通过试点取得经验，逐步把农村信用社改造成为农村摄取服务，为农村摄取服务的地区性金融企业。四，大力发展资本市场，大力发展资本市场是扩大直接融资，使股份制成为公有制的主要实践形式，以及更大程度的发挥市场在资源配置中的基础性作用的需要，一，建立多层次资本市场，改变目前市场结构单一的现状，目前资本市场主要是股票、债券市场，商品起获规模小，黄金市场也是前一时期刚刚开始，缺乏起获、期权等其他金融衍生产品市场，不利于金融产品的多元化和分散与规避金融风险。二，要发展主板市场，推进风险投资参与市场建设，目前我国只有以深圳、上海、股市为主导的主板市场，面对高科技创业的市场。三，积极拓展债券市场，完善和规范体系，扩大公司发债规模，我国目前股票市场和债券市场之间发展失横，国债市场对人为的分割成散户市场和银行间市场，要创造条件加以统一。四，大力发展机构投资者，培训理性投资，五，尽力完善目前的法律体系，确实保护投资者，特别是中小投资者的活法权益。六，加大对上市公司违规行为的出发力度不断提高上市公司的质量。
五，建立市场体系，目前信用交易已成为我国经济生活中的主要交易方式，个人信用消费和银行信用贷款增多，然而我国信用体系的不健全，信用混乱成为制约我国经济发展突出问题。方面，目前市场失去信心，无具有普遍性，无论在商品市场还是药品市场，无论是企业法人都存在大家的失信现象，信用秩序非常混乱，大量银行贷款收不回来，成为呆坏帐，金融系统风险加快，资本市场中欺骗瞒报等现象严重，普破坏市场秩序，提高加以成本，降低了经济运行的效率，直接影响和制约着市场配置资源。为了加快建立我国市场成熟体系刻不容缓，建立市场体系一方面通过道德教育，营造社全社会的，另一方面通过完善信用方面的立法、执法，建立失信的乘法机制，约束人们的失信行为。此外，完善政府的社会信用体系和制度也是建立市场成心体系的重要保障，加快建设企业合格人信用服务体系，健全并完善社会信用信息的透明和开放程度，逐步开放信用服务市场。
以上是我对金融全球化中国金融改革的几个看法，谢谢大家！
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