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货币的虚拟化的程度在增加
各国货币之间的汇率开始发生波动
资本跨国流动的规模和速度大大增加
金融工具的交易量大大增加，虚拟经济迅速膨胀
世界金融市场的集成化
新浪财经讯 由中国改革与发展论坛委员会与联合国全球契约办公室、中国社会科学院(经济所、金融所、全球契约中心)、国务院发展研究中心(金融所)主办，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会、联合国秘书长行政办公厅、联合国工业法展组织、联合国开发计划署、世界银行特别支持的国际金融盛会于2003年10月28日-30日在北京召开。新浪财经独家图文直播本次金融峰会。以下为本次论坛实录。
成思危：女士们、先生们，上午好！刘仲藜先生让我担任大会主席，实际上给了我一项任务，就是让我作一个发言。我想今天这个会议非常重要，希望通过这个论坛，大家对金融全球化中国金融改革方面能够多提出很多有益的意见，能够供给我们各方面进行参考，今天我也想围绕这个问题谈一些意见。
大家知道，经济全球化是真正意义下的相互依存，它可以说是世界经济发展的一个大趋势，我个人认为经济全球化在当前的特点，应该说是以只是为基础，以金融为核心，以信息技术为先导，以跨国公司为载体。金融作为经济的核心，在金融全球化在经济全球化过程中也是一个非常重要的方面。我作既作为在国家立法机关工作的一个政治家，另外也作为一个研究我国新经济改革和发展一个学者，我想就金融全球化和中国金融改革面临的任务这两个方面发表了一点个人的意见。
首先谈金融全球化的发展趋势，大家知道金融全球化是随着经济全球化的发展而发展起来的，那么经济全球化，有人说经济全球化是资本主义初期已经开始萌芽了，就是说从原料跨国贸易等产品，然后到技术的跨国贸易，最后到资本的跨国流动。那么，金融可以说是从资本的跨国流动进入全球化开始的，金融全球化在当前的发展趋势，就我个人来看恐怕是有以下五个方面值得我们注意。
第一个要注意，货币的虚拟化的程度在增加。大家知道，1821年，英国开始实行基本币制，1827年，基本币制在主要国家都实行了，但是1818连第一次世界大战以后，特别是到第二次世界大战以后，基本位置逐渐让位了，到了1971年由于石油危机等原因，美国也放弃了在世界金融市场上用固定的兑换这样一个办法，此后就是货币可以说世界各国的货币就没有一个有真实价值为参考物的价值来确定它的价值，所以它就变成了一种叫做法币，货币的价值没有一个客观的衡量标准，所以只能靠它的购买力来衡量，就是货币的购买力，由于用货币购买力来衡量价值，就取决于货币和国家的实体经济发展的情况，这是一个趋势。
第二个趋势，各国货币之间的汇率开始发生了波动，这个道理也很简单，因为货币脱离了基本位置和金货位置以后，各国的货币只能用购买力来衡量它的价值，而这个购买力是不断地在变化，既取决于货币流通量，也取决于实际经济发展的好坏。所以，这样各国货币没有一个客观的标准，各国货币的汇率也就会因而产生变化。不管你是固定汇率还是浮动汇率，实际上都是它的价值都在不断地变化。而且，由于浮动汇率的在某种程度上更适合于调节你的经济变化，所以浮动汇率的发展趋势现在看来在发展，这样就会造成各国汇率之间比较大的变化。
第三个趋势，资本跨国流动的规模和速度都大大增加了，我大体计算了一下，从1990年到2002年，世界经济的平均增长率大概是3%多一点，而世界贸易的平均年增长率是5%多一点，但是资本的流动增长率因为现在缺乏准确的数据，有的人说它年平均增长率达到25%，但是这个数字不是我本人计算的，我只是研究一下，不管怎么说，资本流动量增长率是大大高于世界经济的增长率和世界贸易的增长率。从流动的速度来看，大家知道信息技术的发展，在当前一秒钟之内就可以把巨额的资金送到万里以外，所以资本流动速度和规模大大加大。
第四个趋势，金融工具的交易量大大增加，虚拟经济在迅速膨胀，我是研究虚拟经济问题，我们把金融工具看成是一种虚拟的思维，它通过金融市场的交易就是一种虚拟的经济活动，现在规模大概是怎么样的呢？我统计了一下1997年和2000年，1997年到年底，它的总量，所谓总量是指股票的市值、债券的余额、金融衍生物、柜台交易的余额，这叫总量，1997年是140万亿，2000年是160万亿，2000年大概是这样，股票的市值是36万亿，债券的余额是29万亿，各种金融衍生物余额是95万亿，当然，虚拟经济这样的膨胀，是由成数效益的结果，大家知道成数效益最初的概念是指基础货币到货币流通量的成数，现在由资本流动到虚拟经济这一块，同样也存在着成数效应。
最后一个特征，世界金融市场的集成化，这个趋势也非常明显，由于资本能够迅速地流动，信息技术的发展和各国的追求的资源全球的优化配制，跨国公司发展等等原因，所以到了千一发而动全身的地步，从1997年东亚金融危机，我们可以看到，从泰国开始产生的一个流动性，就能够最后对世界经济造成这样大的影响。可以说随着国际金融市场集成化的发展，可以说国内金融和国外金融之间的界线正在日益消失。
以上是我认为金融全球化的五个主要发展的趋势，金融全球化应该说和经济全球化一样，都是两刃剑，也就是说金融全球化一方面有利于资本的自由丢动，有利于资源的优化配置，有利于促进经济增长，但是从另一方面来说，金融全球化的发展，也会使得金融风险的传递加速，另外使得由于金融工具的不断产生，使得人们信心的因素对金融工具的价值的影响越来越明显。另外，它会对发展中国家脆弱的经济体系产生冲击，从而造成有利于发达国家的接轨，甚至进一步扩大了发达国家和发展中国家之间的差距。所以，我们认为在金融全球化的时候，我们要肯定它积极的方面，同时要采取措施，尽可能防止它的消极影响，我们要通过国际的合作，为建立一个均衡、公平的这样的国际金融市场而努力。这是我讲的第一部分。
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