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周一再现中阴,股指又回到了10月8日、22日两根长阳线的下方。虽然昨天以大唐电信为代表的7只股票跌停,此外还有4只股票接近跌停,但是市场并没有恐慌性大跌。进入10月以来,大盘已经从此前持续6个月的盘跌,转变为横向震荡,最近的3连阴并没有改变这一短期方向,因而这一阶段的行情仍然没有改变底部震荡的性质。
秋播胜过冬播
根据1350点一带在近年行情中所处地位、近期在这个区域的成交量分布进行综合判断,可以认为在1350-1400点区间指数调整空间已经到位,但是筑底时间仍然稍嫌不足。估计短线大盘仍将有横向震荡,完善筑底过程。但是这个过程将会比较短暂,往年基本应验的冬播、春捂、夏收、秋藏规律,目前已随着上市公司业绩劲升、大盘提前探底以及其他市场因素的综合作用,而有提前发动循环的迹象。
加上近两日200余家公司,总计已经有650多家公司公布了3季度季报,综合观察可以发现金融、石化、钢铁、汽车、能源、工程机械、通讯等行业整体业绩实现了同步的高增长。例如招行前三季度共实现收益168738万元,平均每股收益0.296元,比去年同期增长26.35%；波导股份、三一重工更是取得了前三季度每股收益1.05元和0.96元的惊人业绩。这些数据显示,从2002年上市公司业绩开始新一轮周期性增长以来,这一势头有加速迹象。股票业绩出人意料的大幅度提高,对场外资金的吸引力增强,使得行情有了提前发动的条件之一。
10月中旬,QFII之一瑞银表示3亿美元的投资额度已用光,将继续申请5亿美元左右的投资额度,该机构对大盘趋势并不是特别强调,而是首重寻找价值型股票投资,对股票的价格关注度很高,其大量建仓的行动表明,瑞银认为现在市场中有较多可以以合理价格买进的价值型股票。此外,《证券投资基金法》提交三审之际,基金的3季度投资组合也已经基本公诸于众,空前强大的基金资产,使他们的投资理念、盈利模式对市场拥有无与伦比的影响力,再加上基金不同于券商以及其他机构,没有年终结帐的压力,在这一点上与QFII却是相一致的,这就决定以往的冬季见底、春季启动行情的固有规律,已经有了被改变的机会。这是行情提前发动的第二个条件。
最重要的是,与前两年不同,今年大盘在初秋就来到了1999年以来的低位区1350一带。股票价格低廉、上市公司业绩普遍回升,机构投资者初步形成价值投资理念,这就使得今年秋播比冬播具有更突出的优势,市场将比往年更早形成底部开始回升。
六大行业:业绩主线,也是行情主线
来自国家统计局的数据显示,截至三季度,工业生产成为拉动今年经济增长的主导因素,规模以上工业共完成增加值28975亿元,同比增长16.5%,增速比去年同期加快4.3个百分点,是1995年以来同期的最高增速。其中电子通信设备制造、电气机械及器材制造、交通运输设备制造、冶金工业和化学工业对整个工业增长的贡献率达50.7%。此外,伴随市场需求回升和一些服务项目及上游产品的涨价,前三季度物价指数按上涨幅度排列依次为原材料、燃料购进价格。
应该说宏观经济运行的新特点在证券市场已经有所体现,季报披露期间投资者应该关注六大类股票:
一、通信设备、电力电气设备、交通运输设备等制造业股票目前普遍价格低廉,但行业景气度回升较快,这一点从相关股票2002年以来的定期报告业绩就可以反映出来；二、煤炭采选业和电力生产业；三、石油加工及炼焦业；四、黑色金属冶炼及加工业；五、有色金属矿采选业；六、农业板块,受国家政策倾斜以及基本面变化影响,中线机会也正在显现。个股方面,重点要放在这些行业中上半年炒作幅度较小的品种上,例如许继电气、北人股份、山东临工、鞍钢新轧、中国凤凰、石炼化、山东黄金、辽通化工、川化股份、蓝星清洗、沙隆达、青岛碱业、云天化、北大荒、亚华种业等。
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