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特别关注
我国宏观经济发展出现四种不均衡
中国人民银行27日发布的2003年第三季度货币政策执行报告认为，我国宏观经济发展中目前存在的不均衡突出表现在四个方面：投资与消费不均衡、城乡发展不均衡、地区发展
不均衡和行业发展不均衡。
投资增长远远高于消费增长。我国的投资率长期处于较高水平，近两年又有进一步上升趋势。今年前三季度，我国社会消费品零售总额增长8.6％，固定资产投资增长却高达30.5％，投资和消费增长差距进一步加大。
城市发展远快于农村发展，城市居民收入远高于农民收入。2002年，全社会总劳动力中的50％从事农业生产，但仅创造了15.4％的国内生产总值；全社会劳动生产率为每人14211元，而第一产业的劳动生产率仅为每人4371元；城乡居民的人均收入差距达到3.2倍。
东部发展远远快于中部和西部。2002年，东、中和西部地区国内生产总值总量分别为70744亿元、31385亿元和15891亿元，东部地区与中部地区的差距较1999年有所扩大，中部地区与西部地区的差距也在扩大。2002年，东部地区人均国内生产总值达每人16490元，高出全国水平一倍多，而中部和西部地区则分别较全国平均水平低12％和30％。
行业发展中新一轮重复建设有所抬头。一些生产能力明显过剩的传统行业仍大上项目，全国目前在建的钢铁项目增长70％，完成投资增长1.4倍；在建水泥项目增长46％，完成投资增长1.3倍；在建汽车项目增长75％，完成投资增长84％；在建房地产项目增长1倍，完成投资增长1.4倍。一些新兴行业，特别是电子信息、软件开发、新材料、生物医药等项目遍地开花。各种开发区过多过滥，大量土地被圈占荒废，部分城市房地产价格过高，房地产开发结构不合理。
报告认为，要特别关注宏观经济中出现的这些不均衡现象并及时加以消除。
货币信贷增长偏快
趋势开始得到控制
中国人民银行27日发布的2003年第三季度货币政策执行报告认为，货币信贷增长偏快的趋势开始得到控制。
货币信贷今年以来快速增长。从5月份开始，广义货币增长速度保持在20％以上，上半年贷款接近去年全年的水平。货币信贷快速增长有力地支持了国民经济的发展。但是，如不采取必要措施调控货币信贷增长偏快的趋势，将会助长全社会低水平重复建设，增大潜在的系统性金融风险。
人民银行从年初以来主要依靠经济手段对货币信贷过快增长进行了一系列调控：加大公开市场业务对冲操作力度，从4月22日至9月30日，共发行42期央行票据，发行总量为5450亿元；从9月21日起，提高法定存款准备金率一个百分点；适时对金融机构进行“窗口指导”，大部分股份制商业银行对贷款增速进行了必要调整；加强房地产信贷管理，对房地产信贷进行了风险提示；积极支持农村信用社体制改革，制定了《农村信用社改革试点专项票据操作办法》《农村信用社改革试点专项借款管理办法》；适当下调境内外币小额存款利率，积极推进邮政储蓄转存款改革；保持人民币汇率基本稳定，促进国际收支平衡。
报告显示，9月末，广义货币余额21.4万亿元，同比增长20.7％；狭义货币余额7.9万亿元，同比增长18.5％；金融机构本外币贷款余额16.7万亿元，比年初增加2.7万亿元，同比多增加1.3万亿元。其中，三季度金融机构人民币贷款增加6905亿元，比二季度少增2823亿元。
贷款新增2.5万亿元
贷款结构逐步优化
中国人民银行27日公布的今年前三季度货币政策执行报告显示，截至9月末，我国含外资在内全部金融机构人民币贷款比年初增加2.5万亿元，这个数字比去年全年贷款增加量还多6240亿元，同比多增加1.1万亿元。
新增贷款主要集中在票据贴现贷款、基建和技改贷款、个人消费贷款、农业贷款、短期工业贷款。这五方面新增贷款投向总体上符合国家宏观政策导向，占同期金融机构全部贷款增加额的70％。从贷款的地区结构看，新增贷款向经济发达地区集中比较明显。
今年以来，我国金融机构贷款结构逐步优化，信贷资金使用效率进一步提高。主要表现在：一是向中小企业贷款投放增多，尤其是票据融资迅猛增长，已成为中小企业重要的资金来源。据统计，前三季度票据贴现增加4579亿元，同比多增2916亿元；二是对农业的贷款明显多增，前三季度农业贷款累计发放6515亿元，同比多发放1493亿元，增长30％；三是贷款周转速度加快。三季度银行及信用社贷款周转天数比去年同期缩短77天。特别是私营企业和个体贷款累计发放量增长高达82％，周转天数缩短54天。
目前在贷款结构上还存在一些值得关注的问题。首先，金融机构资产负债期限结构失配加剧，潜在流动性风险更加突出。今年9月末，基建、个人住房等中长期贷款占全部金融机构贷款的比重为39％，比1997年末提高18个百分点；在存款来源中，定期存款占到43％，比1997年下降10个百分点。从增量看，金融机构资金来源短期化而资产运用长期化的问题更为明显，前三季度中长期贷款占各项贷款的比重为46％，定期存款占存款来源的比重为43％。
其次，房地产贷款在新增中长期贷款中的比重过高，尤其是风险较高的开发贷款增加偏多。前三季度，各类房地产贷款（包括住房开发贷款和个人住房贷款）增加4264亿元，占全部中长期贷款增加额的37％。其中，房地产开发贷款增加1350亿元，同比多增1006亿元。对房地产贷款尤其是房地产开发贷款高速增长中可能存在的系统性信贷风险应当予以警惕。
再次，不良贷款余额下降缓慢，不良贷款损失额仍在增加。降低不良贷款，消化历史包袱，化解金融风险的任务仍然十分艰巨。（据新华社北京10月27日电）
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