招行转债后继有人 万科19.9亿转债股东会过关

　　国际金融报记者 周宏 发自上海

　　10月27日，发行19.9亿可转债的方案在万科2003年第一次临时股东大会上获得通过。尽管发行规模与之前招商银行“不超过100亿”的说法无法相提并论。但同样敏感的时机和同为蓝筹公司的背景，使得万科转债同样吸引了市场的广泛关注。

　　万科股份公司董秘肖莉会后接受采访表示，万科转债的方案通过“相当顺利”。不仅流通股东联手反对的传言未成为现实，相反绝大多数的流通股东对发行可转债的议案表示支持。“赞成的比例应该超过七、八成。”

　　据肖莉透露，在总共3.4亿多股参与表决的股权里，有93.76%的股东投了赞成票，有3.99%的股东投了反对票。剩余的股东则投了弃权票。赞成票之高和反对票之低均出乎市场预料。

　　事实上，万科的可转债方案一直都处在流通股东的“眼球”中心。这不仅是因为其转债规模和条款，更重要的是，截至今年9月30日，万科上一期转债仍有7.13亿在市场里流通。当条件更为优惠的万科新一期转债发行后，上一期转债持有人的利益损失可想而知。

　　顺理成章，万科可转债预案初出台时，遭到了流通股东的一片反对。而万科的非流通股东比例只有15.85%，远不及流通股东84.15%比例来得高。因此，一旦强行上会，很有可能会遭遇“不测”。

　　形势在万科9月27日更改可转债方案后开始变化。新方案里，包括发行规模、转股价格、向下修正条款等部分都作出了利于流通股的一些让步。而在此前后，万科高层在全国范围内进行了两轮的“投资者拜访”工作，争取流通股东的支持。最终，依靠处理投资者关系上的“审慎”态度，万科的方案在股东会上顺利过关。

　　当然，部分流通股东对此方案仍有“保留”。记者联络到的一位机构投资者就明确表示对万科的转债方案持“反对”态度，“我们认为，转债的发行就应该按照国际惯例来发行，（万科）现在的修订方案还是损害了流通股东的利益。”而另一位列十大股东的机构态度可能更具代表性。由于觉得“意义不大”，他们甚至没有派人出席万科的股东大会。“他们要融资是谁也挡不住的现实。只要他们的融资手段不那么过分，我们也就不反对了。”