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政府财务顾问业务的涉及面相当宽广,它涉及企业改制、投融资、并购重组及配套融资安排、金融产品设计和运作等多个领域。因此,如果这项业务启动,有助于延伸券商的业务链条,带动整体业务发展
眼下,国有经济布局和战略调整,正为陷入困境的证券行业创造巨大商机。今年以来,券商纷纷通过担任地方省、市政府的财务顾问,参与地方国企改革,抢占新的市场资源,意欲从
目前单一的业务领域中突围,寻求未来新的盈利增长点。
前不久,光大证券与黑龙江省政府签订了财务顾问协议,为黑龙江省新一轮国企改革出谋划策。此前,申银万国证券公司也与上海杨浦区政府签订了财务顾问协议；成立不久的东海证券则受聘成为了常州市政府的财务顾问。
今年年初以来,券商为拓宽业务运作空间,致力于寻找与地方政府合作的机会。早在今年2月20日,中银国际控股有限公司就被聘担任陕西省政府财务顾问。到目前为止,已有不少券商身兼数职。如申银万国已担任江西、安徽、天津、大连、成都等多个省、市的政府财务顾问。
老业务赋予新概念
其实,券商担当地方政府的财务顾问本不是一项新的业务。早在1998年,就有不少券商与地方政府签订了财务顾问协议。但限于当时的市场状况,券商开展这项业务的主要目的在于争抢新股发行项目。
但是,在目前的市场环境下,财务顾问业务被注入了全新概念。
根据十六大精神,国有资产面临着全面改革。政府作为国有资产出资人的代表,将担负起制定国有经济布局优化方案、引进合格的境内外投资者等多项事关改革全局的重要工作,迫切需要借券商的外脑,发挥其资本运作的专长和招商引资的优势,起到降低改革成本的目的。
而为了寻求新的盈利模式,券商也需要通过与地方政府的合作,发展非通道业务,为今后的市场拓展打开空间。毕竟,与传统的投行业务相比,财务顾问业务的涉及面相当宽广,它涉及企业改制、投融资、并购重组及配套融资安排、金融产品设计和运作等多个领域。因此,如果这项业务启动,有助于延伸券商的业务链条,带动整体业务发展,提升市场竞争能力。
向产业布局纵深
有了利益的结合点,财务顾问业务变得实在和具体。从现有券商为政府提供的服务内容看,券商将深入到地方国有经济的产业布局之中。
例如,光大证券将为黑龙江省政府提供四个层面的服务,包括协助政府制定产业整合的整体方案,并为实际操作提供咨询和引入战略投资者;对即将出让的企业设计企业改制重组方案和进行未来业务发展方向定位;协助政府在地方国企中建立、健全现代化企业制度,提高企业经营效率;协助政府制定利用资本市场的整体方案,对企业改制、新股发行、上市公司收购等具体工作提供咨询服务等。
中银国际也将与陕西省政府在公用事业基础设施行业、制造业、能源行业、服务业等4个重要领域进行合作,全面推进陕西省国有经济的战略性调整,促进当地产业结构优化升级。
事实上,一些先起步的券商已经在这些方面进入了实际操作阶段。日前,申银万国已经介入到江西省全省电力产业的整合之中。此外,上周该公司还与吴江市政府联合举办了中国吴江金秋经贸洽谈会暨长三角区域经济发展论坛,利用公司客户的资源为当地政府招商引资,开展重大项目的经贸洽谈。
深层次合作蕴涵商机无限
一些券商坦言,尽管这项业务开展初期并非以盈利为主要目的,但这种深层次的合作模式却蕴涵无限商机。因为,通过与地方政府合作,将使券商积累可观的项目和客户资源,在细分市场领域内形成竞争优势,这恰恰是日后市场竞争的关键所在。例如,根据新的规划,上海市杨浦区将运筹打造上海的中央智力区,未来几年将有500亿元的投融资计划,而杨浦区政府对于区内的企业上市、重组并购、项目融资以及其他财务顾问项目,将优先推荐申银万国担任财务顾问机构。
不仅是券商,就连银行等金融机构也看好了这一业务。今年3月和7月,中国工商银行便先后与云南省政府、山西省政府签署了财务顾问协议,为这些地区的经济结构调整和产业升级、国有资产管理与国有企业改革、招商引资、国际贸易等提供全面金融服务。可见,在今后一段时期内,各金融机构对地方政府财务顾问这一业务的争夺将日趋激烈。上海证券报记者秦宏
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