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由德邦证券和上证报共同主办的“上市公司定向增发流通股高级研讨会”昨日在沪召开。来自上海证券交易所、上海国资委的有关领导和部分大企业集团、上市公司老总以及部分专家学者共30多人出席了会议。与会专家一致认为，定向增发流通股作为一项重要的金融创新工具，对完善资本市场的功能，推动证券市场发展具有重要意义。
上海证券交易所副总经理周勤业和上海国资委副主任王晓元、清华大学朱武祥教授等
出席会议。周勤业说，加入WTO以后，开放促进改革，很多上市公司都面临发展的瓶颈，迫切需要通过金融创新来做大做强。此外，由于历史原因，目前一部分上市公司还面临着同业竞争和关联交易的问题。所有这些都为当前的金融创新提供了良好的契机。他认为，定向增发流通股在一定程度上规避了当前的政策障碍，给今后增发购并提供了想象空间。
与会人员认为，作为一项旨在实现资产证券化的金融工具，定向增发流通股的实施，有利于提高资本集中度和产业集中度，有利于非上市公司将资产转化为上市公司的流通股，实现资产的证券化，达到上市目的。同时，对于上市公司而言，通过定向增发流通股可以改善资产质量，提高资产收益率，提升二级市场的流通股价格，并增强上市公司融资能力，实现企业规模的低成本扩张。
与会人员还就做好定向增发流通股工作建议，定向增发流通股不应该受发行通道的限制；用于申购定向增发流通股的资产或股权，其质量必须满足企业首发时的资产质量要求；申请定向增发流通股的上市公司的非流通股股东必须对定向增发之后，以其增值后的非流通股的净资产按流通股的价格将非流通股折换为流通股的时间和数量作出承诺和安排。
(上海证券报记者 张炜 谢潞锦)
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