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美国《金融杂志》执行总编安德鲁·卡彭特
为了在美国资本市场掘金，数量众多的中国民营企业纷纷另辟蹊径。他们摒弃了IPO和ADR，通过反向收购实现在美国借壳上市的目的。这些中国公司发现通过这种方式既节约成本，又能够在相当短的时间内迈入美国资本市场的大门。
在某种程度上来说，这些中国民企追随了相当多的美国大公司曾经走过的道路，像美国著名家电联锁店RadioShack、目前在全球各地拥有八千二百间影视店的公司BlockbusterVideo(百视达)、特纳广播公司以及美国西方石油公司等等，这些知名的大公司都是通过反向收购上市的。
如果最近上市的中国汽车系统公司在美国股市上获得成功的话，可以想象，中国的民营企业在海外借壳上市将会成为一种潮流。
反向收购就是一家非上市公司，比如说中国汽车系统，购买一家已经上市的美国公司。这家美国上市公司已经破产，或者经营不善，但是完全没有负债。同时，仍然制作财务审计报告，并完全遵守美国的证券交易委员会的一切规定和美国的相关法律法规。最重要的是，这家美国上市公司的股票仍然在美国股市上交易。这就是通常所谓的“壳公司”。
在中国汽车系统公司的借壳过程中，这家企业购买了名叫VisionsinGlass的壳公司的90%的股份。而壳公司原来的股价仅有几美分，是OTCBB（场外交易公告牌）上的挂牌公司，公司代码为VSIO。当然，这家壳公司已经几个月没有交易量了，因为没有投资者愿意为一个已经处于半休眠状态的公司掏腰包。
为了能在美国上市，中国汽车系统公司向美国反向收购领域里的专家、美国沃特财务集团的总裁Timothy Halter先生求助。
“对于已经建立并有着高速增长的中国公司来说，借壳是一个很好的上市途径。”Halter先生说，“和IPO不同，这种做法风险和不确定较少，可以确保企业在美国上市的结果。”
同时，Halter先生还谈到，他的中国客户对于借壳上市的诸多优势也十分认同。这些优势包括：比IPO低得多的成本，现有的公司管理层仍会拥有公司的控制权，可能的更高的价值评估，不需依赖承销商，或是看市场的脸色行事。
最后一点实际上是非常重要的，通过IPO上市，即使大部分的前期费用已经开支，但是如果市场状况不稳定的话，IPO也可能会被撤销。
与IPO不同的是，通过IPO上市的公司在股票发售之前，会借助专业的公司做大量的营销，刺激投资者，提高股票价格；而借壳上市的公司，会在上市之后才做这些工作。
这两者的区别不是一点半点。20世纪90年代末，曾经获得巨大成功的网络公司和高科技公司现在均盈利不佳，收入锐减。当听信了夸大宣传的投资者们发现他们投资的这些公司只不过拥有几张桌椅、一个网站还有一堆空想的时候，他们已经损失了几十亿美元。
借壳上市的情况不一样。不论造势专家们如何设法激发投资者的兴趣，即使资料很简单，但投资者总还是能够查到公司的基本历史情况，从而进行相应的调查。这一点对投资者来说是很有利的。
这也是为什么中国汽车系统的股票（CAAS:OTCBB）可以从3.80美元涨到11美元以上的原因所在。那些对中国汽车系统感兴趣的投资者可以到美国证券交易数据库里查到所有公司的审计财务报表。在那里，投资者在新上市的优质公司里发现了一个质地非常好的公司：完全没有负债，利润增长速度很快，市值大概为1亿美元。
随着越来越多的高盈利中国公司通过借壳实现在美国上市，具有远见的投资者很有可能会意识到这个独特的机会，并且紧紧抓住它。（翻译/关磊）
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